SK하이닉스 (000660) 빅테크 성적표 앞에서 받침이 빠졌다

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투자 스토리 — 한눈에 보기

특별배당 보도만 보고 사지 않습니다 — 10/28·10/29를 확인한 뒤, 목표주가 2,600,000원

• 무슨 일: 10/26 키옥시아 차익 16조원 특별배당 추진 단독 보도가 나왔지만 회사 공시는 없습니다.
• 왜 움직였나: AI 투자 수익성 우려로 주가는 9월 말 대비 28.1% 내렸습니다(CEO스코어데일리 10/26 보도 기준).
• 우리 판단: 매수 — 지금은 기다림(Buy). 1년 목표주가 3,200,000원 → 2,600,000원 하향. 두 일정 뒤 들어갑니다.
• 핵심 숫자: ① 외국인·기관 20일 순매도 시가총액의 1.75% ② 2027년 주당순자산 892,000원 ③ 주가는 하나증권 2027년 주당순이익 예상의 2.7배
• 지켜볼 것: 10/28(수) 09:00 3Q26 콜 환원 확정, 10/29(목) 05:05 알파벳·06:30 MSFT 2027년 설비투자 — 늘면 좋고 줄면 나쁩니다.
• 위험: 빅테크가 2027년 설비투자를 늦추면 1,120,000원까지 밀릴 수 있습니다.
• 다시 볼 때: 10/29(목) 빅테크 실적 직후, 또는 외국인·기관 순매수 전환 때

핵심 아이디어

① 증권사 목표주가 차이는 이익이 아니라 배수에서 나옵니다 — 빅테크는 배수를 가립니다

• 근거: 메리츠증권(10/12)은 2027년 주당순이익을 649,736원으로 높게 보고도 목표주가 3,200,000원입니다. SK증권(10/12)은 455,339원에 4,000,000원입니다.
• 계기: 10/29(목) 05:05 KST 알파벳, 06:30 KST MSFT 실적 — 2027년 설비투자
• 틀리는 경우: 두 회사가 2027년 설비투자를 줄이면 버립니다.
• 주가 반영: 일부 — 2.7배는 이익이 짧다는 쪽에 건 값입니다.

② 자사주 매입이 끝나 10/28 전까지 받침이 약합니다

• 근거: 노컷뉴스(10/26) 보도로 매입은 10/21 끝났고, 기타법인은 10/21 5,683억원 순매수에서 10/23 179억원 순매도로 바뀌었습니다. 10/23 기관은 5,964억원을 샀습니다.
• 계기: 10/28(수) 09:00 KST 3Q26 실적 콜(회사 10/14 공시 20261014800385)
• 틀리는 경우: 환원 확정 전에 외국인 5일 매매가 순매수로 돌면 버립니다.
• 주가 반영: 아직 — 특별배당은 보도, 하나증권(10/13)의 30조원 환원은 가정입니다.

1. 투자의견과 목표가