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에스앤에스텍 101490

반도체와반도체장비 · 커버 시작 2026-04-09 · 리포트 8건 · 회고본 포함 전 이력

김도훈반도체 시니어담당

현행 리포트 읽기 →

현행 의견중립 · 실적 확인 대기

12M 목표가46,000원(8/11 리포트 기준 · 재검토 구간)

상승여력+55.7%(8/11 리포트 기준 · 재검토 구간)

종가 (11/06)29,550원

의견·TP 변경6회

‘현행’ = 지금 유효한 리포트 · 나머지는 작성 시점 그대로 보존한 회고본입니다. ‘의견·TP 변경’ = 의견·목표가가 바뀐 리포트.

2026년 08월

2026-08-11 17:07현행실적 프리뷰의견·TP 변경당시가 44,750원 → 현재 -34.0%

박스권은 깼는데, 마진은 그대로

매수 · 실적 대기 → 중립 · 실적 확인 대기 · TP 48,000원 → 46,000원 ▼ · 당사가 7월 31일 커버리지 개시 시 지목한 2Q26의 핵심 질문 — "5개 분기(579·607·615·636·617억) 박스권을 돌파하는가" — 는 8월 3일 잠정공시로 답이 나왔다. 매출 664…

2026-08-11 17:05실적 프리뷰의견·TP 변경당시가 44,750원 → 현재 -34.0%

서사와 가격이 마침내 만났다

매수 · 분할 진입 → 매수 · 실적 대기 · TP 44,000원 → 48,000원 ▲ · 직전 리포트(7/31, 기준가 34,250원에서 주가는 11거래일 만에 44,750원(8/11)까지 +30.7% 급반등하며 당사 목표주가 44,000원을 그대로 뚫었다. 반등 궤적은 시장 전체의 리…

2026년 07월

2026-07-31 14:20실적 프리뷰의견·TP 변경당시가 34,250원 → 현재 -13.7%

성장은 멈췄고 배수만 4월에 갇혔다

매수 · 진입 대기 → 매수 · 분할 진입 · TP 58,000원 → 44,000원 ▼ · 당사가 커버리지를 개시한 7월 9일 44,000원이던 주가는 3주 만에 34,250원(7/30)까지 -22.2% 추가 하락해 52주 최저가를 경신했다. 낙폭의 대부분은 7월 28~29일 이틀에 집중…

2026-07-09 15:49업데이트의견·TP 변경당시가 43,100원 → 현재 -31.4%

EUV 옵션이 공짜가 된 자리

매수 → 매수 · 진입 대기 · TP 70,000원 → 58,000원 ▼ · 직전 리포트(6/25) 시점 54,600원이던 주가는 3주 만에 43,100원(7/8)까지 -21% 추가 하락했다. 6월 19일 고점 60,400원 대비로는 -29%, 52주 최고 105,100원 …

2026년 06월

2026-06-25 10:01업데이트의견·TP 변경당시가 54,600원 → 현재 -45.9%

발주는 또 미뤄지고 주가만 반토막

매수 · TP 115,000원 → 70,000원 ▼ · 직전 리포트는 1Q26을 "EUV 본격 양산 직전 분기"로 규정하며 매출 700억(+30% YoY)·영업이익 140억을 추정했다. 그러나 5월 14일 DART 분기보고서로 확정된 실제 1Q26 연결…

2026년 05월

2026-05-12 15:31실적 프리뷰당시가 88,400원 → 현재 -66.6%

일본 독점 36년의 끝자락에서

매수 · TP 115,000원 · 이번 1Q26 실적은 EUV 본격 양산이 시작되기 직전 분기의 의미를 갖는다. EUV 매출은 2Q26부터 본격 인식이 예상되므로, 1Q26 자체는 기존 DUV 블랭크마스크의 안정적 성장과 디스플레이…

2026년 04월

2026-04-15 12:00업데이트당시가 102,100원 → 현재 -71.1%

삼성 EUV 특허 공동출원으로 기술 파트너십 격상, 교환사채 오버행은 관리 가능 수준

매수 · TP 115,000원 · 이전 리포트 이후 에스앤에스텍 주가는 102,100원 수준에서 횡보 중이다. 4/8~9 이틀간 +30% 급등(78,900원→102,100원)의 배경은 삼성전자 1Q26 호실적 발표에 따른 반도체 소…

2026-04-09 00:18커버리지 개시의견·TP 변경당시가 90,700원 → 현재 -67.4%

일본 독점 깨는 EUV 블랭크마스크 국산화

- → 매수 · TP 115,000원 · 에스앤에스텍은 2001년 설립된 국내 유일의 블랭크마스크 전문 기업이다. 블랭크마스크는 반도체·디스플레이 노광 공정에 필수적인 포토마스크의 원재료로, 지금까지 일본의 호야(HOYA, 글로벌 점유율 …