외국인 롱 청산이 멈추면, AMD 갭업은 고가권을 지킵니다
발행 정보 · 07:00 수집 · 07:06 발행
어제 테이프·밤사이·시초 예측·오늘의 경로·대응. 이어서 장중 14:20 수집 · 14:30 발행 — 종가베팅 프리뷰 / 장후 18:20 수집 · 18:30 발행 — 장 복기·외국인 포지션·애프터마켓(20:00 까지)·내일/미국장 준비. [시초예측]은 09:10 시초가로 자동 채점됩니다.
오늘 한눈에
- 결론: 갭업 출발 → 오전 외국인 선물 매도 멈춤 → 고가권 마감
시초예측
- 성향: 중립 — 롱 청산 뒤 실적 갭업
- 오늘 볼 것: ① 09:00 하이닉스 시초 지지 ② 10:30 외국인 선물 매도 여부 ③ 14:50 베이시스 할인 축소
채점 빗나감 — 예비(개장 전 퍼프): KR200 퍼프가 +3.01%(보정 +2.26%)로, 약세 연장(−3.0~−0.5%)과 반대 방향입니다.
어제 테이프가 말한 것
외국인이 선물 롱을 정리했습니다. 추세는 약해졌습니다(확신도 중).
09:20, 선물 매도는 −526억(잠정)입니다. 선물은 한국 대형주 묶음에 미리 붙이는 가격표입니다. 이날 매도가 가장 얕았습니다. 시초 충격 뒤 숨을 고른 셈입니다.
12:10, 매도는 −5,674억(잠정)입니다. 반등이 없자 롱을 더 덜었습니다.
14:40, 매도가 −8,707억(잠정) 저점입니다. 받은 쪽은 금융투자입니다. 투신은 외국인과 함께 던졌습니다.
15:40, 잠정치는 −7,506억입니다. 확정 마감은 −1,598억입니다. 저점보다 7,109억 줄였습니다. 오차대역(±6,124억)보다 큽니다. 막판에 매도를 줄인 것입니다. 하루 판을 뒤집진 못했습니다.
베이시스는 −0.52로 끝났습니다. 선물이 현물보다 얼마나 비싼가입니다. 이론치보다 낮은 눌림입니다.
OI는 2,080계약 줄었습니다. 아직 살아 있는 내기 수입니다. 하루 판독은 롱 청산입니다. 마지막 1시간은 숏커버였습니다. 하락 내기를 접는 매수입니다.
외국인은 현물도 1.52조 팔았습니다. 하이닉스만 6,386억입니다. 그 물량은 개인이 1.64조 받았습니다.
밤사이 — 새로 생긴 것과 이미 반영된 것
AMD 실적이 반도체 반등에 불을 붙였습니다.
필라델피아 반도체지수는 +2.63%였습니다. 급락 뒤 저가 매수입니다. 다우는 애플 약세에 밀렸습니다.
06:00, AMD 매출이 예상을 넘었습니다. 가이던스(회사 전망치)도 높았습니다. 시간외는 +8.0%입니다. 아리스타·슈퍼마이크로도 매출 상회입니다. HBM(고대역폭 메모리) 수요가 살아 있습니다. 하이닉스 다롄 장비 보류 보도는 가격을 못 꺾었습니다.
같은 공포를 두 번 세지 않습니다. EWY는 미국 상장 한국 ETF입니다. 전일比 +3.8% 올랐습니다. 이 중 +1.2%는 어제 종가에 들어갔습니다. 07:00 새 몫은 코스피 +3.0%입니다. 오늘 갭의 근거는 이 새 몫뿐입니다.
폭락 공식 신호등은 '충격 흡수 장치 작동'입니다. 악화 지표는 0개입니다. 금리가 오르지 않아서입니다. 유동성 신호등은 별개로 빨강입니다.
오늘의 경로
오늘 길은 10:30 외국인 선물이 가릅니다.
갭 재료는 간밤 AMD 실적입니다.
- 갭업 유지 45%: 만약 10:30에 외국인 선물 매도가 늘지 않고 OI가 유지되면 → 위 시초 예측 부근 지지 → 만약 14:50에 베이시스 할인이 좁혀지면 → 고가권 마감 — 근거: 새로 생긴 몫 코스피 +3.0% — 코스피 종가 +1.0% 이상~+3.0% 미만
- 상승분 반납 30%: 만약 10:30에 외국인 선물이 가격↓·OI↑(신규 숏)로 돌면 → 다롄 장비 보류가 차익실현 명분 → 만약 12:10에도 매도가 안 멈추면 → 상승분 대부분 반납 — 근거: 어제 외국인 현·선 동반 매도(KRX 확정) — 코스피 종가 −1.0% 이상~+1.0% 미만
- 상방 확장 25%: 만약 10:30에 외국인 선물이 매수로 돌고 OI가 늘면 → 어제 막판 숏커버가 신규 롱으로 → 만약 14:50까지 매수가 유지되면 → 시초 위에서 마감 — 근거: 어제 마지막 1시간 OI −984(숏커버) — 코스피 종가 +3.0% 이상~+5.0% 미만
최고확률 AMD 실적 갭업 뒤 외국인 선물 매도가 늘지 않아 고가권 유지 — 코스피 종가 +1.0~+3.0% — 45%
오늘의 아이디어
아이디어 판정 대기 — 대덕전자 판정 시각은 10:00이라 아직 오지 않았습니다.
- 아이디어: 심텍(메모리 모듈용 기판)이 IR(기업설명회) 뒤 지수보다 강한지 봅니다.
- 근거: ① 심텍 IR은 11/04~11/05입니다. 잠정실적은 11/03 공시됐습니다. ② 슈퍼마이크로 매출이 예상을 22.4% 넘었습니다.
- 트리거: 10:30 시가 대비 등락률이 코스피보다 1.0%p 이상 높으면 진입 검토.
- 반증: 그 차이가 +1.0%p 미만이면 관망.
아이디어 심텍, 11/04 09:00 IR 뒤 지수 대비 상대강도 — 트리거: 10:30 KST 시가 대비 등락률이 코스피보다 +1.0%p 이상(진입 검토) / 반증: +1.0%p 미만(관망)
주요 이슈
- AMD 매출이 컨센서스(시장 예상치)를 2.3% 넘었습니다. AI 서버 수요도 확인됐습니다. HBM 주문 기대를 받칩니다.
- 하이닉스 다롄 증설 장비의 수출 허가가 보류됐다는 보도입니다. 수요가 아닌 규제 리스크입니다. 반등 폭을 깎습니다.
- 미 중간선거 개표가 남았습니다. 하원 민주당 승률은 96%입니다. 상원은 78%입니다(하버드대). 다음 변수는 데이터센터 규제입니다.
대응
갭업 추격보다 외국인 선물을 먼저 봅니다.
- 관전 ① 11/04(수) 09:00~09:30 외국인 선물이 어제 판 703계약을 다시 사는지 봅니다. OI가 함께 늘어야 새 롱입니다. 베이시스 할인이 풀리는지도 봅니다.
- 관전 ② 11/04(수) 09:00 하이닉스 시초 1,444,000원 부근을 봅니다. 다롄 보도를 갭이 이겨내는지 확인합니다.
- 관전 ③ 11/05(목) 08:00 KST 한미반도체 IR입니다. HBM 장비 기대치를 확인하는 자리입니다.
- 회피: 09:00~09:05 갭업 추격 매수 — 상승 갭은 최근 퍼프 신호의 0.75배만 실현됐습니다. 06:21 하이퍼리퀴드 하이닉스 펀딩도 +1.34%/일로 롱 과열이었습니다.
부록
| 자산 | 앵커(직전 KRX 15:15 이후) | 점(조정중심) | 밴드 | 교차확인 |
|---|---|---|---|---|
| 코스피 | KR200 퍼프 +3.01%(하이퍼리퀴드, 24시간) | +2.26% | +1.1~+3.4% | EWY 야후 환율복원 +2.82% |
| SK하이닉스 | 바이낸스 퍼프 +4.4%(1,042.5→1,088.3) | +3.3% | +1.6~+4.9% | ADR 시간외 잔차 +0.05% → 차감 없음(0.0) |
| 삼성전자 | SMSN 퍼프 +3.42%(163.81→169.41) | +2.56% | +1.3~+3.8% | — |
| 심볼 | 만기 | 스팟 | 맥스페인 | 괴리 | 판독 |
|---|---|---|---|---|---|
| SKHY | D-2 (11/06) | 150.79 | 152.5 | −1.12% | 중립 |
| MU | 오늘밤 만기 | 855.1 | 875.0 | −2.27% | 중립 |
| SNDK | D-2 (11/06) | 1126.52 | 1200.0 | −6.12% | 상방중력 |
| NVDA | 오늘밤 만기 | 206.69 | 207.5 | −0.39% | 핀권 |
| SMH | 오늘밤 만기 | 518.52 | 530.0 | −2.17% | 중립 |
| QQQ | 만기 종료(11/03 간밤) — 갭 논거 제외 | 685.28 | 688.0 | −0.40% | 핀권 |
나스닥100선물이 15:30 대비 +1.08%, 필라델피아 반도체지수가 +2.63%였고, 비트코인·코인주(마이크로스트래티지·코인베이스·서클)도 함께 올랐습니다. 그래서 밴드 상단 쪽에 무게가 실립니다. 다만 오늘밤 만기인 NVDA가 핀권(−0.39%)입니다. 어제 K200 선물은 OI 150,075(−2,080)·베이시스 −0.52로 롱 청산 흔적을 남겼습니다. 이 둘이 상단 추격을 막아 점 부근을 기본으로 봅니다.
새로 생긴 몫은 하이닉스(+4.4%)가 삼성전자(+3.4%)보다 큽니다. 그러나 다롄 장비 승인 보류 보도가 있습니다. 06:56 HL 퍼프 펀딩 +1.61%/일의 롱 쏠림도 하이닉스 상단을 깎을 수 있습니다. 하이닉스의 상대강도 우위는 시초에 한정해 봅니다.
유동성 계기판
| 지표 | 현재 | 5일 변화 | 20일 변화 | 60일 백분위 | 방향 | 판정 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 달러인덱스(DXY) | 101.9pt | −0.4% | +0.0% | 72 | ↓ | 완화 |
| 미 10년물 | 4.95% | −4bp | −32bp | 42 | → | 중립 |
| 순유동성(연준 자산−TGA−역레포) | $5,746B | −56B | −37B | 4 | ↓ | 긴축 |
| TGA(재무부 일반계정) | $1,000B | +48B | +51B | 96 | ↑ | 긴축 |
| 역레포(RRP, 신호등 제외) | $0.4B | +0B | −1B | 44 | → | 중립 |
| 비트코인 | $77,794 | +0.0% | −4.6% | 19 | → | 긴축 |
| 금(참고, 신호등 제외) | $3,939.6 | −3.3% | −5.9% | 2 | ↓ | 참고 |
유동성 신호등: 빨강 — 핵심 지표 5개 중 긴축 3·완화 1·중립 1 (긴축 3개 이상 빨강·완화 3개 이상 초록·그 외 노랑)
다음 FOMC: 12/10(목) 04:00 KST 성명 발표 · D-36
— 유하은, 매크로 · 채권 애널리스트