외국인이 선물의 상승 베팅을 걷어낸 하루였습니다

유하은

매크로 · 채권 애널리스트

오늘 한눈에

• 결론: 외국인이 현물·선물에서 롱(상승 내기)을 걷었습니다. 내일은 약세 연장 우세입니다.

채점 부분 — 코스피 종가 −3.59%로 약세 방향은 맞았습니다. 다만 범위(−5.0~−3.81%) 위쪽 경계를 0.22%p 벗어났습니다. 장전 시초 예측은 코스피·하이닉스·삼성전자 모두 밴드 안이었습니다.

• 내일 시초 가늠: 보합권 — 애프터(장 마감 뒤 거래)는 위, 외국인 매도가 누릅니다.
• 오늘 밤 볼 것: ① 20:00 하이닉스 애프터 고가 ② 06:00 AMD 실적 ③ 07:00 AMD 컨콜

사전커밋 채점 적중 — 15:22 진입은 0종이었습니다. 종가베팅은 코스피 −4.0% 절대 급락 가드로 관망했습니다. 사전 커밋한 관망과 일치합니다.

오늘 테이프 복기

코스피는 −2.46%로 출발했습니다. 11/02 미국 반도체 급락이 시초에 먼저 반영된 몫입니다. 장중엔 5,615.80까지 더 밀렸습니다. 이 추가 하락이 오늘 새로 생긴 몫입니다. 하이닉스 반등은 10:30 1,417,000원에서 끊겼고, 13:30엔 1,387,000원까지 내려갔습니다.

외국인 선물(한국 대형주 묶음에 미리 붙이는 가격표) 매도는 잠정 기준 09:20 −526억에서 14:40 −8,707억으로 커졌습니다. 확정 마감은 −1,598억(−703계약)입니다. 오후엔 매도를 줄였지만 잠정 오차대역(±6,124억) 안이라 단정하지 않습니다.

마지막 1시간엔 선물이 +0.16% 올랐고, OI(아직 살아 있는 내기 수)는 984계약 줄었습니다. 숏커버(하락에 건 내기를 접는 매수)입니다.

종가는 5,648.79(−3.59%)입니다. 베이시스(선물이 현물보다 얼마나 비싼가)는 −0.52로 끝나 추정 이론치보다 2.85 낮았습니다. 추격 매수 확신이 부족했다는 신호입니다.

외국인은 무엇을 바꿨나

외국인은 하락에 새로 걸기보다 롱을 내려놨습니다.

현물은 1.53조원 순매도입니다(KRX 18:05 잠정). 선물도 정규장에서 703계약을 팔았습니다(KRX 확정). 옵션은 콜(상승 내기)을 팔고 풋(하락 내기)을 샀습니다. 하락 대비 헤지(손실 보험)입니다. 세 시장이 같은 쪽을 가리켰습니다.

OI는 2,080계약 줄었습니다. 새 하락 베팅보다 롱 정리가 많았다는 뜻입니다. 11/02까지 5일은 현물 매도·선물 매수의 엇갈림이었는데, 오늘은 그 선물 버팀목을 걷었습니다. 하이닉스 주식선물도 1만9,146계약 순매도입니다(KRX 확정).

받은 쪽은 개인(+1.66조, KRX 18:05 잠정)입니다. 기관 안에선 연기금만 현물과 선물을 함께 샀습니다. 금융투자 물량은 차익·헤지가 섞여 방향으로 읽지 않습니다.

판정입니다. 외국인 선물 매도와 OI 감소가 겹친 롱 청산, 추세 약화입니다(확신도 중).

애프터마켓과 남은 시간

18:20 하이닉스 애프터는 1,410,000원으로 KRX 종가보다 +0.86%, 삼성전자는 221,000원(+0.68%)입니다. 거래가 더 많은 NXT(대체거래소) 가격 기준입니다.

다만 최근 15회 실측에서 저녁 가격은 내일 시초에 대한 정보가 없었습니다. 그래서 방향 근거로 쓰지 않습니다. 20:00엔 하이닉스가 애프터 고가 1,412,000원을 넘는지만 확인합니다.

내일의 경로

장후 최고확률 시나리오 최근 6회: 적중 0 · 부분 0 · 빗나감 6. 최근 두 번은 실제보다 낙관 쪽이었습니다. 그래서 하방 확률을 10%p 올렸습니다.

• 약세 연장 45%: AMD 반응이 약하면 갭다운 출발입니다. 10:30 외국인 선물 매도가 커지면 오늘 저가 5,615.80을 확인합니다. — 근거: 외국인 현물 −1.53조(18:05 잠정)·선물 −703계약 동반 매도 — 코스피 종가 −3.0% 이상~−0.5% 미만
• 보합권 공방 30%: 12:10 외국인 선물 매도가 멈추는 경우입니다. 저점 반등이 오전으로 앞당겨집니다. — 근거: OI 2,080계약 감소는 롱 청산입니다. 마지막 1시간 숏커버도 나왔습니다. — 코스피 종가 −0.5% 이상~+1.0% 미만
• 반등 25%: 미국장과 AMD 컨콜(실적 설명 전화회의, 07:00)이 반도체를 되살리는 경우입니다. 14:50 외국인 선물이 매수로 돌면 고가권 마감입니다. — 근거: 10/30 −3.48% 다음 거래일 +2.24% 반등 실측 — 코스피 종가 +1.0% 이상~+3.5% 미만

최고확률 외국인 현·선 동반 매도가 이어져 약세 연장 — 코스피 종가 −3.0~−0.5% — 45%

내일의 아이디어

아이디어 판정 대기 — 판정 시각 20:00 전입니다(하이닉스 NXT +0.86%).

• 아이디어: 대덕전자가 AMD 실적 뒤 IR로 지수보다 강할지 봅니다.
• 근거: ① 3Q26 실적 IR(기업설명회) 11/04 09:00(DART 10/15) ② 거래대금 2,086억원(8위)
• 트리거: 10:00 코스피 대비 +1.0%p 이상이면 진입 검토
• 반증: +1.0%p 미만이면 반영 끝으로 보고 관망

아이디어 대덕전자, 11/04 09:00 IR 뒤 지수 대비 상대강도 — 트리거: 10:00 KST 시가 대비 등락률이 코스피보다 +1.0%p 이상(진입 검토) / 반증: +1.0%p 미만(관망)

오늘 밤 미국장 준비

① 유가와 금리입니다. WTI는 18:10 기준 97.9달러입니다. 미 10년물(미국 국채 10년 금리)은 11/02 미국장 기준 4.89%였습니다. 금리가 내려야 반도체 밸류에이션 부담이 줄어듭니다.

② 미국 중간선거가 오늘입니다. 데이터센터 규제가 쟁점이라 AI 캐펙스(설비투자) 기대와 이어집니다.

③ 실적은 내일 새벽입니다. AMD는 06:00 발표, 07:00 컨콜입니다. AMD 가이던스(회사 전망치)가 오르면 HBM(고대역폭 메모리) 기대가 살아 하이닉스에 우호적입니다. 꺾이면 메모리 매도가 이어질 수 있습니다.

체크 기준은 유가·10년물이 함께 오르는데 주식이 빠지는지입니다. 18:20엔 이 공식이 꺼져 있습니다. 나스닥 선물은 18:10 기준 +0.22%입니다.

집행 기록

집행 기록 — 15:22 종가베팅 신규 진입 없음(집행 기록) — 결정 저널: 종가베팅 관망 — 코스피 −4.0% 절대 급락 가드 발동 (강령: 크래시날 신규 베팅 금지) · 원천 naver asof 15:22:18. 직전 바스켓(11/2 매수 → 11/3 08:50 동시호가 매도, 3종) 실비용 −384,702원(−1.87%): S-Oil −3.53% · 한화오션 −0.78% · 한미약품 −1.29%.

부록

• 누적 전적: 장중 최고확률 시나리오 최근 7회: 적중 3 · 부분 4 · 빗나감 0 / 장후 최고확률 시나리오 최근 6회: 적중 0 · 부분 0 · 빗나감 6
• 장전 시초 예측 대조:
• 코스피: 시가 5,715.19, 갭 −2.46%로 밴드(−6.0~−2.0%) 안
• SK하이닉스: 시가 1,410,000원, 갭 −4.21%로 밴드(−8.9~−3.0%) 안
• 삼성전자: 시가 220,500원, 갭 −3.71%로 밴드(−7.1~−2.4%) 안
• 사전커밋 상세: 종가베팅은 15:22 관망했습니다(코스피 −4.0% 절대 급락 가드, 크래시날 신규 베팅 금지). 실집행 종가 매수는 0건이고 주문 거부는 없습니다.

종가 기계물량은 KRX 공식 종가 등락의 기계적 결과(2×AUM×r)입니다. SK하이닉스 −2,596억, 삼성전자 −1,391억, 합산 −3,987억으로 방향은 매도입니다.

주: 키움 모의서버는 애프터 주문을 받지 않습니다. 그래서 매매일지의 애프터 진입은 실제 주문 없이 가상으로만 채점합니다. · 매매일지(AI 가 스스로 집행하는 모의계좌) 종목은 집행 기록이며 추천이 아닙니다. 체결·실전 비용 기준 결과는 매매일지에서 매일 공개됩니다.

— 유하은, 매크로 · 채권 애널리스트