안랩 (053800) 해킹 뉴스가 실적보다 빨랐다

투자 스토리 — 한눈에 보기

실적은 좋았지만 주가가 앞서갔습니다 — 일부 차익실현, 1년 목표주가 100,000원

• 무슨 일: 회사는 10/28 공시에서 3Q26 영업이익 109억원(+38.7%)을 냈습니다. 알파증류소 예상 90억원보다 21% 많습니다.
• 왜 움직였나: 실적 공시일 10/28 +19.6%, 금융권 해킹 보도 속 10/30 +18.0%였습니다. 11/3은 장중 137,300원 뒤 -2.2%로 마감했습니다.
• 우리 판단: 보유 — 일부 차익실현(Hold). 1년 목표주가 91,000원 → 100,000원 상향. 오른 만큼 일부를 덜어냅니다.
• 핵심 숫자: ① 3Q26 매출 795억원(+23.1%) ② 2027년 주당순이익 4,252원 × 23.6배 ③ 4Q25 영업이익 209억원
• 지켜볼 것: 4Q26 실적 공시일 미확정(회사 공시 전) — 4Q 영업이익 260억원 이상이면 좋음, 209억원 미만이면 나쁨
• 위험: 해킹 사고 뒤 금융권 보안 예산 증액이 내년 매출로 빠르게 이어지면 목표주가가 낮을 수 있습니다.
• 다시 볼 때: 3Q26 분기보고서 법정 제출 기한 11/16(월) 직후, 또는 종가가 92,700원 아래로 내려올 때

회사는 무엇을 하나

해킹 뉴스로 주가가 한 주에 50% 넘게 오르자, 이 회사가 해킹으로 실제 얼마를 버는지 묻는 독자가 많습니다.

• 사업 한 줄: 백신과 PC·네트워크 이상 행위 대응 제품, 전문 인력의 보안 대응 서비스를 팝니다 (한국경제TV 10/31 보도)
• 매출 구조: 제품·서비스별 비중은 확인 안 됨. 2025년 영업이익 333억원 중 209억원이 4Q였습니다 (DART 10/28 공시의 작년 누적값으로 계산)
• 경쟁력: 국내 보안 상장사 가운데 상반기 매출 1위입니다 (보안뉴스 10/31 보도). 상반기 EDR·제로트러스트 제품 매출이 크게 늘었습니다 (MTN 7/29 보도). 점유율은 확인 안 됨
• 경쟁사: SK쉴더스가 국내 종합 보안 업체로 함께 꼽히고(국제신문 11/1 보도), 지니언스는 접근제어·EDR 중심입니다(남도일보 11/3 보도)

핵심 아이디어

① 이익은 예상보다 21% 많았지만, 주가는 그보다 훨씬 빨리 올랐습니다

• 근거: 3Q26 영업이익 109억원은 예상 90억원보다 21% 많습니다(DART 10/28 공시). 그래도 2027년 주당순이익(EPS)은 4,134원에서 4,252원으로 2.9% 오를 뿐인데, 주가는 10/26 이후 +41.6%입니다(KRX 종가).
• 계기: 4Q26 실적 공시일 미확정(회사 공시 전). 2025년 영업이익 333억원 중 63%(209억원)가 4Q였습니다.
• 틀리는 경우: 4Q26 영업이익이 260억원(작년 같은 분기보다 +24%)을 넘으면 내년 이익을 더 올려야 합니다.
• 주가 반영: 이미 반영 — 지금 주가는 2027년 EPS의 26.7배(주가수익비율, PER)입니다.

② 해킹 뉴스로 오른 주가를 외국인은 팔고 있습니다

• 근거: 최근 5거래일 외국인은 155.5억원을 순매도했습니다(KRX 기준). 11/2에는 코스닥 외국인 순매도 1위였습니다(핀포인트뉴스 11/2).
• 계기: 11/5(목) 06:00 KST 퀄컴·ARM 실적 뒤 외국인 매매 — 반도체로 매수가 쏠리면 보안주 매도가 이어지는지 봅니다.
• 틀리는 경우: 외국인이 5일 기준 순매수로 돌아서고 종가가 118,100원을 넘으면 이 판단을 거둡니다.
• 주가 반영: 일부 — 11/3 장중 137,300원에서 113,600원으로 마감했습니다.

1. 투자의견과 목표가

의견을 '매수 — 조정 때 사기'에서 '보유 — 일부 차익실현'으로 낮춥니다. 실적은 좋아지는 중이라 매도까지는 보지 않습니다. 가격이 앞서간 것입니다. 3개월 구간 하단은 실적 공시 전날인 10/27 종가 92,700원, 상단은 52주 종가 최고 118,100원입니다. 그 위 11/3 장중 고점 137,300원 부근에는 물린 매물이 있습니다.