LG이노텍011070현재가265,000원
목표가 12M360,000원
상승여력+35.8%
시총6.3조
당사 커버 12회 · TP 도달4/12회
분석기준일2026-04-01
LG이노텍 (011070) 아이폰17 호조 + 가변조리개 탑재 = 5년 만의 실적 증익 사이클 확인
Buy현재가
265,000원
목표주가 (12M)
360,000원
상승여력 (12M)
+35.8%
시가총액
6.3조
투자의견
매수
분석기준일
2026-04-01
이전 리포트(3/20 18:39) 대비 바뀐 것: Bull 확률 35→25%(Base 45→50%, Bear 20→25%) · 의견·12M TP 동일
목표주가 vs 실제 주가
당사 커버리지 12회 업데이트
커버 개시 69.6만 → 현재 26.5만 (-61.9%)현 상승여력 +239.6%TP 도달 4/12회
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투자 스토리
아이폰17 호조 + 가변조리개 탑재 = 5년 만의 실적 증익 사이클 확인
3/20 Update(Buy TP 360,000원) 이후 LG이노텍의 투자 환경은 긍정적 방향으로 진전됐다. 아이폰17 시리즈의 예상 밖 초기 판매 호조로 2026년 영업이익 전망이 9,541억원(+26% YoY)으로 상향되면서 5년 만의 실적 증익 사이클이 확인됐다. 2026년부터 메인 카메라에 가변조리개가 탑재되어 카메라모듈 조립의 부가가치가 크게 개선되며, 베트남 생산라인 확대를 통한 원가 경쟁력 강화도 수익성 개선에 기여한다. 애플 폴더블 아이폰(2H26) 부품 공급 기대감도 추가 모멘텀이다.
이란 전쟁 급락으로 RSI 28.8의 과매도 구간에 진입했다. 23개 증권사 중 22개가 Buy, 평균 TP 345,500원. 현재가 293,500원은 FY26E PER 11.3배로 반도체/전자부품 섹터 대비 저평가다. Buy 유지, TP 360,000원 유지.
1. 투자의견 변경
| 변경 전 | 변경 후 | |
|---|---|---|
| 투자의견 | Buy | Buy (유지) |
| 목표주가 | 360,000원 | 360,000원 (유지) |
| 변경 사유 | 아이폰17 호조로 실적 전망 상향 확인. RSI 28.8 과매도는 매수 기회. 가변조리개 탑재로 부가가치 개선. | |
2. 핵심 업데이트
- 아이폰17 초기 판매 호조: 시장 기대 상회. 25E/26E 영업이익 전망 각각 6.5%/6.4% 상향.
- 26E 영업이익 9,541억(+26% YoY): 광학솔루션(카메라모듈) 사업부 OP 3,200~3,300억으로 전사 견인.
- 가변조리개 신기술: 2026년 메인 카메라 탑재. 조립 부가가치 개선 → OPM 상승 동력.
- 이란 전쟁 급락: RSI 28.8 과매도. FY26E PER 11.3배.
- 23개 증권사 Buy 22건: 평균 TP 345,500원. 당사 360K(컨센 +4.2%).
3. 실적 & 밸류에이션
| 항목 | FY25A | FY26E | FY27E |
|---|---|---|---|
| 매출(조원) | 21.9 | 24.0+ | 26.0+ |
| 영업이익(억원) | 6,672 | 9,541 | 11,000+ |
| OPM(%) | 3.0 | 4.0+ | 4.2+ |
실적 추이 (억원)
자산 · 부채 · 자본 추이
BPS × 발행주식수 기반 추정 (억원)
수익성 · 재무건전성 추이
ROE / ROA / 부채비율
현 ROE 13.2%부채비율 73%
PBR 밴드
연도별 BPS × 배수 대비 주가 위치
현 PBR 0.75x (FY2028 BPS 기준)
PER 밴드
연도별 EPS × 배수 대비 주가 위치
현 PER 8.4x (FY2027 EPS 기준)
증권사 목표주가 분포
최근 12건
평균 744,166원당사 vs 평균 -51.6%
피어 밸류에이션 비교
동일 섹터 8개 — 자사는 축에 점선 표시
4. 시나리오 분석
| 시나리오 | 확률 | 주요 가정 | 목표주가 | 상승여력 |
|---|---|---|---|---|
| Bull | 25% | 폴더블 아이폰 대량 공급 + OPM 5%+ + 전장 카메라 확대 | 420,000원 | +43.1% |
| Base | 50% | 아이폰17 호조 + 가변조리개 + OPM 4% | 360,000원 | +22.7% |
| Bear | 25% | 아이폰 판매 둔화 + 원재료 비용 상승 + 폴더블 지연 | 260,000원 | -11.4% |
5. 촉매 & 리스크
신규 촉매: 아이폰17 판매 호조 확인 + 가변조리개 신기술 탑재 + 폴더블 아이폰 기대 향후 모니터링: 1Q26 실적 확인 / 폴더블 아이폰 부품 수급 진전 / 전장 카메라 수주 리스크: 애플 단일 고객 의존 / 이란 전쟁 장기화 시 소비 심리 위축
면책: 본 분석은 공개 정보 기반 참고 자료이며 투자 권유가 아닙니다.
데이터 시각화
기술적 지표
주가 + MA20/60/120 + 거래량 + RSI(14) · 최근 180일
RSI 25 · 과매도역배열
외국인 · 기관 누적 순매수
최근 6개월 · 주가 오버레이
외국인 지분율 26.96%외국인 순매수 −3,776억기관 순매수 −7,610억외인↔주가 -0.79기관↔주가 +0.91
이서연
IT·디스플레이 애널리스트
상태 확인 중
이서연
IT·디스플레이 애널리스트
LG이노텍 담당 이서연입니다. 현행 리포트와 최근 수치를 바탕으로 답해 드릴게요 — 궁금한 점을 물어보세요.