받을 수 없는 배당은 바닥이 아니다, 주말 퍼프 −4% 이탈이면 월요일도 투매 금지

유하은

매크로 · 채권 애널리스트

세 줄 요약

• 'AI 투자 회수' 공포에 코스피 −3.48%, 하이닉스 −7.08%.
• 외국인 현물 매도는 잠정치 오차대역을 넘었지만 선물은 미확정, 4시장 정렬은 아닙니다.
• 유동성 완화 0/3, 미 10년물 4.99%. 월요일은 하방 조건부터 봅니다.

내일의 아이디어

아이디어 판정

• 대덕전자 대기 — 판정 시각은 20:00 KST입니다. 16:10 가격은 120,700원으로 KRX 종가 119,400원보다 약 1.1% 높습니다. 잠정실적 공시가 올라왔는지는 아직 확인되지 않았습니다.
• 두산에너빌리티 반증(관망) — 16:10 가격 54,500원은 시가 55,700원보다 약 2.2% 낮습니다.
• 삼성에스디에스 반증(관망) — 16:10 가격 201,500원은 시가 204,000원보다 약 1.2% 낮습니다.

• 아이디어: 한화비전이 11/02(월) 실적 IR을 거친 뒤에도 오늘의 상대강도를 지키는지 확인하는 가설입니다.
• 근거: ① 10/29에 잠정실적 공시가 감지됐습니다(수치 미확인). 회사는 11/02(월) 국내 주요 기관투자자를 대상으로 1대1 IR을 엽니다(원천: DART 안내공시 10/29). ② 코스피가 −3.48% 빠진 오늘 한화비전은 +4.48%(51,300원)로 마감했습니다. 거래대금은 평소의 5.97배였습니다(원천: KRX 종가 10/30·15:22 종베 후보풀).
• 트리거: 11/02(월) 11:00 KST 가격이 당일 시가보다 1.0% 이상 높으면, IR 내용이 수급을 이긴다고 봅니다. 이 경우 진입을 검토합니다.
• 반증: 같은 11:00 KST 가격이 시가 대비 +1.0% 미만이면, 오늘의 상승은 하락장 속 일회성 회전이었다고 봅니다. 이 경우 관망합니다.

아이디어 한화비전, 11/02 IR 뒤 상대강도 유지 여부 — 트리거: 11/02 11:00 KST 시가 대비 +1.0% 이상(진입 검토) / 반증: 시가 대비 +1.0% 미만(관망)

오늘 장 스토리 복기

미국 10/29 정규장에서 알파벳이 −12.64% 빠졌습니다. 이어 10/30(KST)에 발표된 아마존·인텔 실적에서 둘 다 가이던스가 하회했습니다(판정 부정). 같은 날 마이크론 −4.98%가 공포를 메모리로 옮겼습니다. 코스피는 매도 사이드카(프로그램 매도호가를 5분간 멈추는 장치)가 발동된 뒤 장중 5,599.42(−5.70%)까지 밀렸습니다. 13:00 하이닉스 반등도 외국인 매도에 꺾였습니다.

삼성 분기배당 30.0조원(시총 약 2.3%)이 하방을 막지 못했습니다. 기준일(9/30)이 지나 지금 사도 받을 수 없는 돈이기 때문입니다. 달러지수 101.9, WTI 102.9달러, 비트코인 78,355달러로 유동성 3지표가 모두 긴축 쪽입니다.

수급의 결

단위는 억원이고 잠정치입니다. '4시장 정렬'은 외국인의 현물·선물·옵션이 같은 방향인지 보는 판독인데, 오늘은 정렬이 아닙니다.

• 현물: 외국인 매도는 대역(±1.2조)을 넘었습니다. 기관 +7,168억은 대역(±1.16조) 안이라 방향 미확정입니다.
• 선물: 외국인 +958계약은 대역(±2,766계약) 안이라 미확정입니다.
• 옵션: 오늘 옵션은 18:05 게시 전입니다. 전일 확정치는 콜 외국인 −1,090계약·풋 −170계약으로, 콜 순매도 우위(상단을 막는 숏 성향)입니다.

골드만삭스·JP모간서울 창구 매도가 찍혔지만 스왑 헤지가 섞여 있어 주체는 단정하지 않습니다. 체결강도는 하이닉스 76.66, 삼성 84.69입니다. 종가 기계물량(레버리지·인버스 ETF가 동시호가에 기계적으로 내는 리밸런싱 물량 추정)은 합산 −5,028억원입니다. 18:05 게시치에서 외국인 선물이 매도면 약세 연장 비중을 높입니다.

채점표

채점 빗나감 — 10/29 장후 최고확률(삼성 실망 매물·유동성 긴축으로 약세 연장, 코스피 종가 −2.0~−0.3%, 45%)과 방향은 같았습니다. 하지만 실측이 −3.48%(5,730.74)라 범위 하단을 벗어났습니다.

장중 [최고확률] 범위(−4.5~−3.0%)는 저가권 약세 유지로 적중했습니다.

장후 최고확률 시나리오 최근 5회: 적중 0 · 부분 0 · 빗나감 5
장중 최고확률 시나리오 최근 7회: 적중 3 · 부분 3 · 빗나감 1

• 시초예측: 세 종목 모두 밴드 안. 코스피 −2.99%(점예측 −3.2%), 하이닉스 −5.37%(−6.1%), 삼성전자 −3.66%(−5.6%).

사전커밋 채점 적중 — 15:22 코스피가 −3.8%라 절대 급락 가드가 켜졌고, 종베(종가베팅) 슬리브는 사전커밋대로 관망했습니다. 워시아웃 슬리브도 중단 상태 그대로였습니다. 별도 슬리브인 투매 이틀 규칙(2거래일 누적 −8.16%)으로는 삼성전자 44주를 225,000원에 샀습니다(집행 기록).

집행 기록 — 15:22 종가베팅 진입 1종(집행 기록, 추천 아님): 삼성전자 44주 @225,000 · 종목당 9,900,000원 · 균형(코스닥 −3.9%/코스피 −3.8%) · 다음 거래일 08:50 개장 동시호가 시장가 매도(규칙 v2, 가격 손절선 없음). 직전 바스켓(10/29 매수 → 10/30 08:50 동시호가 매도, 3종) 실비용 −155,274원(−1.10%): 삼성화재 −0.19% · SK스퀘어 −3.16% · KT&G +0.08%.

애프터마켓 활용 (KRX·NXT 16:00~20:00)

16:10 기준 하이닉스는 NXT(넥스트레이드, 대체거래소)에서 1,419,000원(+0.07%, 88,875주)으로 사실상 보합입니다. 삼성전자는 KRX 애프터·NXT 모두 223,500원(−0.67%)입니다. n=15 기준으로 익일 시초 오차는 KRX 종가 쪽이 작습니다. 그래서 월요일 기준가는 KRX 종가로 둡니다.

• 하이닉스: KRX 급락일(−4%↓)이라 KRX종가→NXT 되돌림 관찰 대상입니다. 다만 저녁 드리프트는 내일 시초 정보가 없습니다(익일시초오차 NXT종가기준 3.24% vs KRX종가기준 3.1%, n=15 — NXT 앵커 우위 0.2%p·n≥10 미달).
• 삼성전자: 저녁 드리프트는 내일 시초 정보가 없습니다(익일시초오차 NXT종가기준 2.85% vs KRX종가기준 2.63%, n=15 — NXT 앵커 우위 0.2%p·n≥10 미달).

월요일 시나리오

• 약세 연장(40%): AI 비용 공포와 외국인 현물 매도가 이어집니다 — 코스피 종가 −3.0~−0.5%
• 보합 공방(35%): 투매 이틀째 저가 매수와 매도 물량이 맞섭니다 — 코스피 종가 −0.5~+1.0%
• 기술적 반등(25%): 미국 반도체가 반등하고 퍼프가 안정됩니다 — 코스피 종가 +1.0~+3.0%

최고확률 외국인 현물 매도와 AI 비용 공포가 이어져 약세 연장 — 코스피 종가 −3.0~−0.5% — 40%

월요일 체크리스트

장후 시나리오는 최근 5회 모두 빗나갔고, 어제는 낙폭을 작게 봤습니다. 그래서 하방부터 확인합니다.
① SOX(미국 반도체지수)의 금요일 마감이 −3% 이하이면, 하이닉스가 갭다운으로 출발한다고 보고 시초에 따라 사지 않습니다. +3% 이상이면 반등 출발을 기본값으로 둡니다.
② 바이낸스 SKHYNIXUSDT·하이퍼리퀴드 SKHX 퍼프(무기한 선물, 24시간 거래)의 토~일 저점이 금요일 종가 대비 −4% 아래로 내려가면, 하이닉스가 장중 저가 1,381,000원을 다시 시험한다고 봅니다. 이 경우 시초 투매에 동참하지 않습니다.
③ 바이낸스 SKHYNIXUSDT 퍼프의 일요일 종가가 금요일 종가 대비 ±1.5% 밖이면, 그 방향을 월요일 07:30 장전 시초 밴드의 중심으로 씁니다. ±1.5% 안이면 보합 출발로 봅니다.

월요일 체크리스트 ① SOX 금요일 마감 ±3% 방향 추종 ② 주말 하이닉스 퍼프 저점 −4% 이탈 시 투매 동참 금지 ③ 하이닉스 퍼프 일요일 종가 ±1.5% 밖이면 장전 앵커

주: 매매일지(모의계좌) 종목은 집행 기록이며 추천이 아닙니다. 규칙·체결·실전 비용 기준 결과는 매매일지에서 매일 공개됩니다.

— 유하은, 매크로 · 채권 애널리스트