엠케이전자 033160
김도훈반도체 시니어담당현행 의견매수 · 진입 대기
12M 목표가22,000원(8/14 리포트 기준 · 재검토 구간)
상승여력+125.4%(8/14 리포트 기준 · 재검토 구간)
종가 (11/06)9,760원
의견·TP 변경9회
엠케이전자 담당 김도훈입니다. 현행 리포트와 최근 수치를 바탕으로 답해 드릴게요 — 궁금한 점을 물어보세요.
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‘현행’ = 지금 유효한 리포트 · 나머지는 작성 시점 그대로 보존한 회고본입니다. ‘의견·TP 변경’ = 의견·목표가가 바뀐 리포트.
2026년 08월
2026-08-14 12:20현행실적 리뷰의견·TP 변경당시가 17,950원 → 현재 -45.6%
헤드라인은 실적 발표일에 왔다
매수 · 진입 대기 · TP 21,000원 → 22,000원 ▲ · 2Q 연결 매출 4,890억(+45.5% YoY)과 영업이익 252억(+114.5% YoY)은 담합 관련 지급수수료·상여금 등 일회성 40억과 매각된 동부엔텍 실적(2Q OP 약 38억)을 중단영업…
2026-08-05 11:44실적 프리뷰의견·TP 변경당시가 15,350원 → 현재 -36.4%
용량을 반으로 줄였더니 와이어가 늘었다
매수 → 매수 · 진입 대기 · TP 24,000원 → 21,000원 ▼ · 지난 7월 28일 트렌드포스가 엔비디아의 Vera Rubin용 SOCAMM 모듈 용량을 192GB에서 96GB로 절반 줄인다고 보도하자 글로벌 메모리주가 동반 조정을 받았다. 시장은 이를 AI 서버…
2026년 07월
2026-07-13 10:48업데이트의견·TP 변경당시가 17,150원 → 현재 -43.1%
JP모건이 5%를 신고했는데 주가는 -22%
매수 · TP 42,000원 → 24,000원 ▼ · 지난 13일 사이 엠케이전자를 둘러싼 팩트는 강화되었지만 주가는 -22% 조정을 받았다. 6월 30일 이전 리포트에서 확인했던 1Q26 연결 영업이익 151억원(FY25 연간 142억원 단분기 초과…
2026년 06월
2026-06-30 16:24업데이트당시가 18,950원 → 현재 -48.5%
1Q 만에 작년 한 해를 갈아치웠다
매수 · TP 42,000원 · 지난 3주 사이 엠케이전자를 둘러싼 변화는 두 갈래로 갈렸다. 펀더멘털 축에서는 1분기 연결 영업이익이 151억원으로 집계되며 FY25 연간 영업이익 142억원을 단 한 분기 만에 넘어섰고, 6월 …
2026-06-09 21:01업데이트당시가 24,400원 → 현재 -60.0%
Rubin 메모리 다운그레이드 공포 흡수
매수 · TP 42,000원 · 지난 3주 사이 엠케이전자를 둘러싼 가장 중요한 사건은 종목 자체의 펀더멘털이 아니라 SOCAMM 시장 구조의 외부 충격이었다. 6월 5일 SemiAnalysis가 NVIDIA Rubin NVL72…
2026년 05월
2026-05-19 17:20업데이트의견·TP 변경당시가 32,100원 → 현재 -69.6%
연결은 노이즈, 반도체 160억이 본체
매수 · TP 46,000원 → 42,000원 ▼ · 5월 15일 공시된 1Q26 분기보고서에서 핵심은 두 가지로 정리된다. 반도체 부문(별도+중국법인)의 영업이익 160억원은 당사 및 현대차증권 추정치를 상회하는 어닝 서프라이즈였고, 연결 전체 영업…
2026-05-01 17:10업데이트당시가 27,900원 → 현재 -65.0%
오버행은 표면, SOCAMM2는 심해
매수 · TP 40,000원 · 지난 4월 29일 당사가 TP 40,000원으로 상향 업데이트한 직후, 엠케이전자는 이틀 만에 약 -8.4% 조정을 받았다(30,450원 → 27,900원). 표면적 트리거는 세 가지 — (1) 4…
2026년 04월
2026-04-29 09:29업데이트의견·TP 변경당시가 30,450원 → 현재 -67.9%
1Q 서프라이즈로 thesis 검증 완료
매수 · TP 35,000원 → 40,000원 ▲ · 지난 4번의 리포트에 걸쳐 핵심 논거로 제시해 온 "SOCAMM2+LPDDR5x 와이어본딩 수요 비선형 폭증" 시나리오가 1분기 실적으로 정량 검증되었다. 4월 23일 공개된 현대차증권 추정에 따르…
2026-04-24 10:14업데이트의견·TP 변경당시가 28,350원 → 현재 -65.6%
SOCAMM은 아직 시작도 안 했다
매수 · TP 30,000원 → 35,000원 ▲ · 당사가 4월 1일 커버리지 개시 후 네 차례에 걸쳐 제시한 "SOCAMM2 양산 본격화 → LPDDR5x 와이어본딩 수요 구조적 폭발" thesis가, 4월 23일 현대차증권이 공개한 1Q26 예비…
2026-04-20 10:24업데이트당시가 23,450원 → 현재 -58.4%
SOCAMM2 3사 동시 양산 개시
매수 · TP 30,000원 · SK하이닉스가 4월 20일 엔비디아 Vera Rubin 플랫폼용 192GB SOCAMM2 본격 양산 개시를 발표하면서, 삼성전자에 이어 메모리 3사 중 2사가 실제 양산에 돌입했다. 마이크론도 25…
2026-04-14 02:47업데이트의견·TP 변경당시가 24,100원 → 현재 -59.5%
삼성 SOCAMM2 워피지 해결로 양산 가속
매수 · TP 24,000원 → 30,000원 ▲ · 4월 14일 엠케이전자 주가는 전일 대비 +24.3% 급등하며 24,100원에 마감, 당사 기존 목표가 24,000원을 1주일 만에 돌파했다. 촉발 요인은 삼성전자의 SOCAMM2 워피지(warpa…
2026-04-08 20:10업데이트의견·TP 변경당시가 16,250원 → 현재 -39.9%
삼성 사상 최대 실적이 증명한 메모리 슈퍼사이클
매수 · TP 20,000원 → 24,000원 ▲ · 당사가 4월 1일 커버리지를 개시한 이후 불과 1주일 만에 엠케이전자의 핵심 투자 thesis가 시장에서 강력하게 확인되고 있다. 삼성전자가 2026년 1분기 사상 최대 실적을 발표하면서 반도체 슈…
2026-04-01 19:36커버리지 개시의견·TP 변경당시가 15,200원 → 현재 -35.8%
Memory Super-Cycle의 숨은 주인공
- → 매수 · TP 20,000원 · 엠케이전자는 글로벌 반도체 후공정용 본딩와이어(Gold/Copper Wire) 전문 업체로, AI 메모리 패키징 수요의 구조적 폭발에 핵심 위치에 있다. Solder Ball이 아닌 Wire-Bon…