한온시스템 018880
박민지조선·자동차·방산담당현행 의견매수 · 분할 진입
12M 목표가4,050원(7/30 리포트 기준)
상승여력+32.4%(7/30 리포트 기준)
종가 (11/06)3,060원
의견·TP 변경6회
한온시스템 담당 박민지입니다. 현행 리포트와 최근 수치를 바탕으로 답해 드릴게요 — 궁금한 점을 물어보세요.
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‘현행’ = 지금 유효한 리포트 · 나머지는 작성 시점 그대로 보존한 회고본입니다. ‘의견·TP 변경’ = 의견·목표가가 바뀐 리포트.
2026년 07월
2026-07-30 10:48현행업데이트의견·TP 변경당시가 3,160원 → 현재 -3.2%
영업이익은 합의됐고 순이익만 두 배 벌어졌다
매수 → 매수 · 분할 진입 · TP 5,500원 → 4,050원 ▼ · 7월에 발간된 증권사 리포트 6건을 나란히 놓으면 기묘한 장면이 나타난다. FY26E 영업이익 추정치는 4,010억~4,724억원으로 편차가 1.18배에 불과하다. 회사가 제시한 가이던스(매출 11…
2026년 06월
2026-06-25 16:53업데이트의견·TP 변경당시가 3,810원 → 현재 -19.7%
25일 만에 -32% 급락의 뒷면
매수 · TP 6,500원 → 5,500원 ▼ · 5/31 우리가 Buy·TP 6,500원으로 상향 발행한 직후 5,630원에서 시작된 25일은 그대로 32% 급락의 시간이었다. 6/22 -3.65%(4,350원), 6/25 -3.05%(3,810…
2026년 05월
2026-05-31 12:46업데이트당시가 5,630원 → 현재 -45.6%
열관리는 자동차 밖에서 더 뜨겁다
매수 · TP 6,500원 · 5/29 우리가 Hold→Buy·TP 6,500원으로 상향한 당일, 한온시스템은 5,100원에서 5,630원까지 +10.4% 급등하며 우리가 권고한 5,300~5,500원 분할 매수 구간을 위로 건…
2026-05-29 14:47업데이트의견·TP 변경당시가 5,100원 → 현재 -40.0%
수주 기다리던 자리에 청사진이 먼저 도착
중립 → 매수 · TP 6,000원 → 6,500원 ▲ · 직전 업데이트(5월 11일, Hold·TP 6,000원) 이후 한온시스템은 5,730원에서 5월 28일 종가 5,100원까지 약 11% 되돌림한 뒤, 5월 29일 장중 다시 +10~12% 급등하며 …
2026-05-11 17:13업데이트의견·TP 변경당시가 5,730원 → 현재 -46.6%
유럽 BEV 가속이 비용절감 다음 챕터
중립 · TP 5,500원 → 6,000원 ▲ · 이전 업데이트 이후 5거래일간 한온시스템은 5,410원에서 5,730원까지 추가로 +5.9% 상승하며 당사 직전 TP 5,500원을 +4.2% 상회한 가격에 도달했다. 5월 11일 거래에서는 외국인…
2026-05-06 18:32업데이트의견·TP 변경당시가 5,410원 → 현재 -43.4%
풋옵션 천장이 깨진 첫날
중립 · TP 5,200원 → 5,500원 ▲ · 당사가 어제 Initiation에서 "한앤컴퍼니 풋옵션 5,200원이 단기 ceiling 겸 hedging floor"라고 정의한 그 anchor가 만 24시간 만에 위로 깨졌다. 5월 6일 한온시…
2026-05-05 07:08커버리지 개시의견·TP 변경당시가 4,850원 → 현재 -36.9%
비용은 이미 짜냈다
- → 중립 · TP 5,200원 · 한온시스템은 한국타이어 그룹 편입(2024년) 이후 1년 반 동안 가장 빠른 속도로 손익이 정상화되고 있다. 1Q26 영업이익 972억원(YoY +361%)은 단순한 base effect가 아니라,…