삼성전자 005930
김도훈반도체 시니어담당현행 의견매수 · 진입 대기
12M 목표가420,000원(11/6 리포트 기준 · 재검토 구간)
상승여력+122.6%(11/6 리포트 기준 · 재검토 구간)
종가 (11/06)188,700원
의견·TP 변경38회
삼성전자 담당 김도훈입니다. 현행 리포트와 최근 수치를 바탕으로 답해 드릴게요 — 궁금한 점을 물어보세요.
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‘현행’ = 지금 유효한 리포트 · 나머지는 작성 시점 그대로 보존한 회고본입니다. ‘의견·TP 변경’ = 의견·목표가가 바뀐 리포트.
2026년 09월
2026-09-18 17:36업데이트의견·TP 변경당시가 261,000원 → 현재 -27.7%
마진 86%가 슈퍼사이클을 봉인했다
매수 · 진입 대기 재부착 → 매수 · 진입 대기 · TP 480,000원 · 어제 새벽 마이크론이 발표한 FQ4 가이던스는 매출 500억달러(±10억)·GM 86%·EPS $31의 사상 초유 수치였다. HBM4가 매진 상태이며 재고 축적 없이도 4Q 마진이 86%까지 확장된…
2026-09-17 11:37업데이트의견·TP 변경당시가 253,500원 → 현재 -25.6%
매파 첫 인상은 소화, 매집은 완주
매수 → 매수 · 진입 대기 재부착 · TP 480,000원 · 매수 결정을 매수 · 진입 대기 재부착으로 후퇴한다. 12M 앵커 480,000원은 유지하되, 6일 전 완전 해제했던 수급 게이트를 다시 부착한다. 어제 새벽 미 연준이 3년 만의 첫 25bp 인상…
2026-09-11 09:34업데이트당시가 269,000원 → 현재 -29.9%
오라클 백로그 $455B가 갭다운을 흡수한다
매수 · TP 480,000원 · 오라클이 어제 발표한 FY26 1Q(4-6-8월기, 미국 회계기준)는 지금까지 나온 AI 인프라 재료 가운데 가장 정량적이다. 잔여 이행 의무(RPO)가 전분기 대비 실질 4.6배로 뛰어 4,550…
2026-09-10 20:36업데이트의견·TP 변경당시가 269,000원 → 현재 -29.9%
TSMC 신기록의 낙수는 HBM으로
매수 · 분할 → 매수 · TP 480,000원 · TSMC가 8월 매출 3,357억 대만달러(YoY +53.3%)로 두 달 연속 월간 신기록을 세웠다. AI 인프라 발주가 파운드리에서 실측치로 확인된 셈이며, 그 낙수는 HBM 수요로 되돌아온다. …
2026-09-08 17:03업데이트당시가 269,500원 → 현재 -30.0%
노광의 다음 장은 D램에서 열린다
매수 · 분할 · TP 480,000원 · 당사는 삼성전자 투자의견 매수 · 분할과 목표주가 480,000원을 유지한다. 오늘 삼성-ASML이 발표한 차세대 반도체 협력 확대는 2028년 D램 양산에 세계 최초로 하이 NA EUV(개구수 0…
2026-09-08 14:04업데이트당시가 277,250원 → 현재 -31.9%
칠천피 이틀차 후미 격차 재확대
매수 · 분할 · TP 480,000원 · 전 거래일 아스트라 갭업으로 +5.68% 급등하며 종가 270,000원에 안착했던 삼성전자가 오늘 개장에서 다시 +2.69%(장중 277,250원, 14시 기준) 상승 흐름을 이어가고 있다. 코스피…
2026-09-07 16:44업데이트의견·TP 변경당시가 270,000원 → 현재 -30.1%
칠천피에 5.68% 티켓만
매수 → 매수 · 분할 · TP 480,000원 · 오전에 발행한 리포트에서 예언했던 아스트라 갭업 시나리오가 정확히 실현됐다. 삼성전자는 종가 270,000원으로 전 거래일 대비 +5.68% 급등, 야간선물 예상치 +3.9%를 1.78%p 상회하는…
2026-09-07 16:44업데이트의견·TP 변경당시가 270,000원 → 현재 -30.1%
D램 1위 도장 다시 찍혔다
매수 · 분할 → 매수 · TP 480,000원 · 투자 결론부터 정리한다. 이전 리포트에서 태그 해제 임계로 걸어둔 조건, 즉 5d 외인 순매수 +5,000억 반전이 같은 날 오후 정확히 실현되었다. 외국인은 유가증권시장에서 하루 만에 +2조5,5…
2026-09-07 12:06업데이트당시가 255,500원 → 현재 -26.1%
아스트라가 HBM 벨을 다시 울렸다
매수 · 분할 · TP 480,000원 · 미 동부 시간 9월 5일 오픈AI가 차세대 모델 GPT-6 아스트라를 공개하면서 반도체 벨트가 통째로 방향을 되돌렸다. 필라델피아 반도체 지수가 하루 만에 +3.38% 급등했고, 메모리 쌍두인 마이…
2026-09-04 21:06업데이트당시가 255,500원 → 현재 -26.1%
관세 협상표에 새 카드
매수 · 분할 · TP 480,000원 · 김정관 산업통상부 장관이 오늘 워싱턴 현지 인터뷰에서 "반도체 관세, 경쟁국보다 불리하지 않게 논의 중"이라며 "대미 투자 사업 발표를 9월 중 마무리하겠다"고 명시했다 ([한국경제 09/04](h…
2026-09-04 08:35업데이트당시가 250,000원 → 현재 -24.5%
40조 소각 헤드라인, 금산법 10조 컨센
매수 · 분할 · TP 480,000원 · KB증권 김동원 리서치본부장이 오늘 목표주가 60만원을 유지하며 "연내 자사주 매입·소각과 현금 배당 등 추가적인 주주환원이 기대된다"고 재강조했다. 최근 3개년 주주환원 잔여 재원 110조원을 기…
2026-09-03 15:34업데이트의견·TP 변경당시가 250,500원 → 현재 -24.7%
씨티 환율 하향에 옵션 만기까지 겹쳤다
매수 · 분할 · TP 500,000원 → 480,000원 ▼ · 씨티그룹이 오늘 원달러 하락(-1.16%) 부담을 반영해 삼성전자·SK하이닉스 목표주가를 하향했다. 원화 강세는 삼전 매출의 원화 환산치를 낮추는 단기 EPS 리스크지만, 그 로직은 판가·물량·주주…
2026-09-03 11:37업데이트당시가 250,500원 → 현재 -24.7%
오스틴은 이미 있다
매수 · 분할 · TP 500,000원 · 트럼프 행정부가 어제 외국산 반도체를 표적으로 삼는 관세 체계를 예고하면서 반도체 섹터 전반이 -30.1% 헤드라인 충격을 받았고, 어제 코스피는 -3.99% 급락으로 응답했다. 그러나 이 관세 프…
2026-09-02 08:35업데이트당시가 261,000원 → 현재 -27.7%
호르무즈가 눌러도 자금이 먼저 반전
매수 · 분할 · TP 500,000원 · 간밤 이란군이 호르무즈 봉쇄 강화를 공표하면서 위험자산 전반이 다시 눌렸다. 미장에서는 SOX -2.14%, 엔비디아 -1.35%, 마이크론 -2.9%를 기록했고, SK하이닉스 ADR은 -2.3%(…
2026년 08월
2026-08-31 18:35업데이트당시가 260,000원 → 현재 -27.4%
HBM4 수율이 낙인을 지운다
매수 · 분할 · TP 500,000원 · 닷새 만에 서사가 뒤집혔다. 8/28 미국 반도체 로테이션에 실려 -3.38% 밀렸던 삼성전자는 8/31 자사주 200만주 장내매수 공시와 함께 260,000원(+1.17%)으로 반등 마감했고, 같…
2026-08-28 22:08업데이트당시가 257,000원 → 현재 -26.6%
메모리 로테이션의 밤
매수 · 분할 · TP 500,000원 · 엔비디아가 FY27 2Q에서 EPS 2.22달러(컨센 2.09달러 +6.2%)로 서프라이즈를 낸 다음 날, 한국 반도체는 반대로 답했다. 삼성전자는 -3.38% 급락해 257,000원으로 마감했고,…
2026-08-27 22:40업데이트의견·TP 변경당시가 266,000원 → 현재 -29.1%
젠슨의 마지막 확언
매수 · 분할 진입 → 매수 · 분할 · TP 500,000원 · 투자의견을 매수 · 분할 진입에서 매수 · 분할로 조정하고, 12개월 목표주가 500,000원을 재확인한다. 조정의 실체는 등급 상향이 아니라 "진입 대기" 태그의 해제다. 간밤 엔비디아 FY27 …
2026-08-27 18:39업데이트당시가 266,000원 → 현재 -29.1%
NVHBM 표준화는 배제가 아닌 확대
매수 · 분할 진입 · TP 500,000원 · 간밤 엔비디아가 실적 서프라이즈(FY27 2Q EPS 2.22달러 vs 컨센 2.09달러 +6.2%)와 함께 공개한 커스텀 아키텍처 'NVHBM'은 표면적으로 삼성전자·SK하이닉스가 설계하던 베이스…
2026-08-27 15:46업데이트당시가 261,500원 → 현재 -27.8%
상한선 각인된 컨콜, 뒷줄 앉은 삼전
매수 · 분할 진입 · TP 500,000원 · 간밤 엔비디아 FY27 2Q 실적은 오늘 아침에 예상했던 그대로였다. EPS 2.22달러(컨센 2.09달러 +6.2%), 데이터센터 매출 890억달러(YoY +117%), 총 매출 962억달러, 그…
2026-08-27 15:38업데이트당시가 261,500원 → 현재 -27.8%
갭업으로 답한 크레스의 컨콜
매수 · 분할 진입 · TP 500,000원 · 오늘 아침에서 반영한 엔비디아 FY27 2Q 실적과 크레스 CFO의 FY28 매출 성장 70% 가이던스가 오후장에서 실제 주가로 답을 받았다. 시장은 시초 269,000원(전일종가 261,500원 …
2026-08-27 12:47업데이트당시가 261,500원 → 현재 -27.8%
마진을 갉는 것이 우리의 이익
매수 · 분할 진입 · TP 500,000원 · 같은 날 아침를 발행한 직후 엔비디아 실적 컨퍼런스 콜의 결정적 발언이 시장에 완전히 소화됐다. CFO 콜레트 크레스는 FY28(회사 회계연도, 2027 캘린더 상당) 매출 성장률을 70%로 제시했…
2026-08-27 08:35업데이트의견·TP 변경당시가 261,500원 → 현재 -27.8%
젠슨 황이 눌림을 접었다
매수 · 눌림 대기 → 매수 · 분할 진입 · TP 500,000원 · 이틀 전에서 세워둔 태그 해제 3중 조건이 48시간 만에 모두 실현됐다. ① 20일 수급 등급이 유출(-0.6%)에서 중립(-0.027%)으로 전환되며 외인 20일 순매수가 -9,076억에서 +8,…
2026-08-25 19:35업데이트당시가 257,000원 → 현재 -26.6%
공포에 중심 잡으라는 미래에셋
매수 · 눌림 대기 · TP 500,000원 · 매수 · 눌림 대기 유지, 12M TP 500,000원 유지, 3M 전술 밴드 245,000~275,000원 유지로 정리한다. 4일 전에서 세운 3중 판별식(발표 하단+즉시성 실망+5개월 gap)이…
2026-08-25 16:06업데이트의견·TP 변경당시가 257,000원 → 현재 -26.6%
실망은 예정된 자리에 앉았다
매수 · 분할 → 매수 · 눌림 대기 · TP 500,000원 · 4일 전 리포트에서 세워둔 3중 판별식(발표 하단+즉시성 실망+5개월 gap)이 사실상 그대로 실현됐다. 8/21 정규장 종가 281,500원에서 8/24 종가 257,000원까지 -8.7% 급락하…
2026-08-21 17:24업데이트의견·TP 변경당시가 281,500원 → 현재 -33.0%
100조가 공식 문서에 앉았지만 소각표는 2027-01
매수 → 매수 · 분할 · TP 500,000원 · 24시간 전 발행한 리포트에서 "발표 실현 시 TP 540K 상향 검토 유지" 조건을 걸어두었고, 오늘 17:09 실제 공정공시가 나왔다. 발표 규모는 90~110조원으로 관측 범위(100~150조…
2026-08-21 11:35업데이트의견·TP 변경당시가 271,000원 → 현재 -30.4%
SK 40조 다음 카드가 배송 중
매수 · 분할 진입 → 매수 · TP 500,000원 · 어제(8/20) 저녁에 정리한 세 가지 트리거 — SK하이닉스 40조 자사주 소각의 파장·삼전 100조 주주환원 관측의 실현 임박·수급 유출 국면의 반전 조짐 — 이 오늘 하루 사이 세 조각 모두가…
2026-08-20 16:04업데이트당시가 247,500원 → 현재 -23.8%
40조가 그은 하한선
매수 · 분할 진입 · TP 500,000원 · 이전 리포트(8/6) 이후 14일 동안 삼성전자 주가는 롤러코스터를 탔다. 8월 초 조정 후 회복을 시도하다 8/19~20 미 장기 국채금리 상승과 AI 투자 위축 우려로 다시 10% 급락, 8월 …
2026-08-06 17:05업데이트당시가 230,500원 → 현재 -18.1%
매크로 청소기가 스치고 지나갔다
매수 · 분할 진입 · TP 500,000원 · 6일 만에 주가는 24.55만 → 23.05만원으로 되돌아왔다(-6.10%). SK하이닉스는 같은 세션에 -9.95% 급락했고 코스피는 -4.58%로 마감했다. 촉발 원인은 삼성 고유 이벤트가 아니…
2026년 07월
2026-07-31 09:38업데이트의견·TP 변경당시가 207,000원 → 현재 -8.8%
사이드카가 대신 눌러준 트리거
매수 · 진입 대기 → 매수 · 분할 진입 · TP 460,000원 → 500,000원 ▲ · 어제 저녁 삼성전자는 2Q26 컨퍼런스콜에서 "3개년 주주환원 정책은 예정대로 이행하며, 특별배당을 포함한 실행 방안과 차기 정책을 이사회·경영진이 적극 논의 중이므로 조만간 공유하겠다"고 밝혔다.…
2026-07-30 09:10업데이트당시가 208,500원 → 현재 -9.5%
반도체 89.2조·OPM 70% 신기록
매수 · 진입 대기 · TP 460,000원 · 이틀 연속 서킷브레이커로 종가 208,500원까지 밀린 다음 날 아침 8시 51분, 삼성전자는 2Q26 확정 실적으로 매출 171조4,995억원(YoY +130.0%, QoQ +28%)·영업이익 8…
2026-07-29 17:41업데이트당시가 208,500원 → 현재 -9.5%
첫 컨센 크랙
매수 · 진입 대기 · TP 460,000원 · 이틀 연속 서킷브레이커라는 사상 초유의 폭락 이틀차가 마감됐다. 삼성전자는 어제 종가 220,000원에서 오늘 208,500원으로 -5.23% 추가 하락했고, 장중 189,200원까지 -14.00%…
2026-07-28 18:11업데이트의견·TP 변경당시가 220,000원 → 현재 -14.2%
반등은 5시간을 살았다
매수 → 매수 · 진입 대기 · TP 460,000원 · 7월 28일 오전 9시 14분 발동됐던 코스피 매도 사이드카는 오전장 후반 국민연금 순매수 유입으로 되돌려졌고, 삼성전자는 오전 저점 232,000원에서 종가 254,000원(+1.80%)까지 V자…
2026-07-28 13:20업데이트당시가 254,000원 → 현재 -25.7%
사이드카가 오전에 그친 이유
매수 · TP 460,000원 · 7월 28일 오전 9시 14분, 코스피 매도 사이드카 발동과 동시에 삼성전자는 232,000원까지 -8.6% 급락했다. 트리거는 전날(7/27) 상하이 상장한 CXMT의 시초가 대비 +466% 폭등…
2026-07-28 13:08업데이트당시가 254,000원 → 현재 -25.7%
CXMT 서사에 매크로 패닉이 얹혔다
매수 · TP 460,000원 · 7월 28일 오전 9시 14분 매도 사이드카 발동 후 몇 시간 만에 KOSPI 지수가 -8%를 돌파하며 올해 8번째 서킷브레이커가 발동됐다. 삼성전자는 장중 최대 -12.2%(223,000원)까지 …
2026-07-28 10:08업데이트의견·TP 변경당시가 254,000원 → 현재 -25.7%
매도사이드카 아래 상향 재확인
매수 · TP 420,000원 → 460,000원 ▲ · 7월 28일 오전 9시 14분, 코스피에 매도 사이드카가 발동됐다. 지수 -8% 하락, 삼성전자 -8.6%, SK하이닉스 -10%. 트리거는 전날(7/27) 상하이 상장한 중국 CXMT의 시초가 대…
2026-07-22 04:04실적 프리뷰당시가 259,000원 → 현재 -27.1%
89조는 예고편이다
매수 · TP 420,000원 · 7월 30일(목) 오전 10시, 삼성전자는 2분기 확정실적을 발표한다. 헤드라인(매출 171조·영업이익 89.4조)은 이미 공개된 낡은 숫자다 — 엔비디아와 애플을 제치고 분기 영업이익 세계 1위를…
2026-07-22 03:16속보의견·TP 변경당시가 259,000원 → 현재 -27.1%
룰은 지키고, 캡은 고쳤다
매수 · TP 340,000원 → 420,000원 ▲ · 어제 프리뷰(#2537)의 12개월 목표가 34만원은 당사 산정 룰(v3.2)의 "현재가 +40%" 기계적 상한이 만든 숫자다. 주가 급락이 목표가를 끌어내리는 가격 추종 구조는 목표가의 존재 이유…
2026-07-21 16:58실적 프리뷰의견·TP 변경당시가 244,000원 → 현재 -22.7%
89조는 예고편이었다
매수 · TP 420,000원 → 340,000원 ▼ · 7월 30일(목) 오전 10시, 삼성전자는 2분기 확정실적을 발표한다. 헤드라인(매출 171조·영업이익 89.4조)은 7월 7일 잠정치로 이미 공개된 낡은 숫자다 — 엔비디아와 애플을 제치고 분기 …
2026-07-06 18:45실적 프리뷰당시가 318,000원 → 현재 -40.7%
8시 40분의 숫자 두 줄엔 함정이 있다
매수 · TP 420,000원 · 내일(7/7 화) 오전 8시 40분경, 삼성전자의 2분기 잠정실적이 공시된다. 잠정실적은 매출과 영업이익 단 두 줄이다. 그리고 이번 분기, 그 두 줄은 시장 역사상 가장 큰 착시를 담고 있다. 에…
2026-07-04 02:29업데이트의견·TP 변경당시가 309,500원 → 현재 -39.0%
성과급이 가린 85조
적극 매수 → 매수 · TP 520,000원 → 420,000원 ▼ · 7월 7일 월요일, 삼성전자의 2분기 잠정실적으로 실적 시즌이 열린다. 컨센서스는 영업이익 85.1조원(YoY +1,720%), 매출 172.1조원 — 1년 전과 비교하는 것이 무의미한 수준의 메모…
2026년 06월
2026-06-17 18:38업데이트의견·TP 변경당시가 322,500원 → 현재 -41.5%
분기 100조원 이익 체력이 옵션에서 가정으로
적극 매수 · TP 500,000원 → 520,000원 ▲ · 직전 리포트(6/11) 발행 후 6일이 흘렀다. 6/10 종가 302,500원에 마무리됐던 주가는 6/11 단숨에 329,000원까지 +8.8% 반등했고, 6/12 종가 322,500원에서 일시 정…
2026-06-11 05:57업데이트의견·TP 변경당시가 302,500원 → 현재 -37.6%
RSI 73의 비명이 사라진 자리
적극 매수 · TP 460,000원 → 500,000원 ▲ · 직전 리포트(5/27) 발행 직후 주가는 329,000원까지 추가 상승했으나, RSI 73.1·BB %b 0.925의 단기 과매수가 가격으로 결제되며 6/10 종가 302,500원까지 -8.1% 조…
2026년 05월
2026-05-27 16:50업데이트의견·TP 변경당시가 307,000원 → 현재 -38.5%
노사 불확실성 종결, 컨센이 당사를 추월했다
적극 매수 · TP 400,000원 → 460,000원 ▲ · 5월 27일 오전, 삼성전자 노사가 경기 용인 The UniverSE에서 2026년 임금협약 조인식을 마쳤다. 5월 20일 밤 잠정합의에 이어 5/22~5/27 진행된 조합원 찬반투표가 투표율 95…
2026-05-21 08:21업데이트당시가 276,000원 → 현재 -31.6%
총파업 1.5시간 전 극적 합의
적극 매수 · TP 400,000원 · 5월 20일 22:45, 경기고용노동청에서 김영훈 고용노동부 장관 임석 하에 삼성전자 노사가 2026년도 임금협상 잠정합의안에 서명했다. 5/21~6/7 총파업은 유보됐고, 5/22~5/27 조합원…
2026-05-15 17:25업데이트당시가 270,500원 → 현재 -30.2%
컨센이 당사 머리 위로
적극 매수 · TP 400,000원 · 직전 5/13 리포트에서 당사는 "HBM 1등은 SKH"라는 보수적 시장 인식을 수용하며 시총 비율 검증을 거쳐 TP 400,000원으로 마무리했다. 그러나 시장은 이 보수성마저 따라잡고 있다. 5…
2026-05-13 14:41업데이트의견·TP 변경당시가 279,000원 → 현재 -32.4%
풀스택 콩고물의 가치
매수 → 적극 매수 · TP 400,000원 · 기존 Strong Buy / TP 380K → Strong Buy / TP 400,000원 (weighted) 유지. 상승여력 +43.4%가 Strong Buy 임계 +30%를 명확히 상회. 본 r…
2026-05-06 23:36업데이트의견·TP 변경당시가 266,000원 → 현재 -29.1%
TSMC 옆자리에 깃발 꽂힌 날
적극 매수 · TP 350,000원 → 380,000원 ▲ · 지난 5/1 리포트 이후 5거래일 만에 풍경이 바뀌었다. 5/4 발간된 18개 증권사 리포트는 일제히 목표가를 끌어올렸고, 평균 TP는 290,476원에서 316,818원으로 +9.1% 갭업했다. …
2026-05-01 16:36업데이트당시가 220,500원 → 현재 -14.4%
조정장 속 가격은 더 뛰었다
적극 매수 · TP 350,000원 · 지난 4/29 리포트 이후 단 이틀 만에 추가된 정보 흐름은 단방향이다. 5/4 발간된 하나증권 어닝리뷰에서 1Q26 메모리 가격 실제 상승폭이 공개됐는데, DRAM +93%, NAND +89%로 …
2026년 04월
2026-04-29 16:38업데이트의견·TP 변경당시가 226,000원 → 현재 -16.5%
수요 충족률 60→50% 추가 악화 + 노조 파업이 가격 상승 증폭
적극 매수 · TP 330,000원 → 350,000원 ▲ · 1Q26 어닝 서프라이즈(영업이익 57.2조원, 컨센 +50% 상회) 발표 후 약 3주가 경과했으나, 시장은 여전히 이 실적의 **구조적 지속성과 가속 가능성**을 충분히 반영하지 못하고 있다. 4…
2026-04-09 07:00실적 리뷰의견·TP 변경
삼성전자 1Q26 실적 리뷰: Buy→Strong Buy, TP 300→330K
매수 → 적극 매수 · TP 300,000원 → 330,000원 ▲ · 4/9 1Q26 실적 리뷰 — Buy→Strong Buy 격상, TP 300→330K…