# 외국인이 선물의 상승 베팅을 걷어낸 하루였습니다
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발행: 2026-11-03T18:26:43+09:00 · 기준시점(as-of): 본문 참조
> 출처: 알파증류소(alphadistill.com) · 투자 권유가 아닌 리서치 정보입니다.

> 🌇 **장후 18:20 수집 · 18:30 발행** — 장 복기·외국인 포지션·애프터마켓(20:00 까지)·내일/미국장 준비. KRX 파생 확정(18:05) 기준으로 오늘 장을 복기하고 장중 사전 커밋을 채점한 뒤, 애프터마켓(KRX·NXT, 20:00 까지)·내일의 경로·오늘 밤 미국장 준비로 닫습니다. (장전 07:00 — 어제 테이프·밤사이·시초 예측·오늘의 경로 / 장중 14:20 — 종가베팅 프리뷰)

## 오늘 한눈에

- **결론**: 외국인이 현물·선물에서 롱(상승 내기)을 걷었습니다. 내일은 약세 연장 우세입니다.

[채점] 부분 — 코스피 종가 -3.59%로 약세 방향은 맞았습니다. 다만 범위(-5.0~-3.81%) 위쪽 경계를 0.22%p 벗어났습니다. 장전 시초 예측은 코스피·하이닉스·삼성전자 모두 밴드 안이었습니다.

- **내일 시초 가늠**: 보합권 — 애프터(장 마감 뒤 거래)는 위, 외국인 매도가 누릅니다.
- **오늘 밤 볼 것**: ① 20:00 하이닉스 애프터 고가 ② 06:00 AMD 실적 ③ 07:00 AMD 컨콜

[사전커밋 채점] 적중 — 15:22 진입은 0종이었습니다. 종가베팅은 코스피 -4.0% 절대 급락 가드로 관망했습니다. 사전 커밋한 관망과 일치합니다.

## 오늘 테이프 복기

코스피는 -2.46%로 출발했습니다. 11/02 미국 반도체 급락이 시초에 먼저 반영된 몫입니다. 장중엔 5,615.80까지 더 밀렸습니다. 이 추가 하락이 오늘 새로 생긴 몫입니다. 하이닉스 반등은 10:30 1,417,000원에서 끊겼고, 13:30엔 1,387,000원까지 내려갔습니다.

외국인 선물(한국 대형주 묶음에 미리 붙이는 가격표) 매도는 잠정 기준 09:20 -526억에서 14:40 -8,707억으로 커졌습니다. 확정 마감은 -1,598억(-703계약)입니다. 오후엔 매도를 줄였지만 잠정 오차대역(±6,124억) 안이라 단정하지 않습니다.

마지막 1시간엔 선물이 +0.16% 올랐고, OI(아직 살아 있는 내기 수)는 984계약 줄었습니다. 숏커버(하락에 건 내기를 접는 매수)입니다.

종가는 5,648.79(-3.59%)입니다. 베이시스(선물이 현물보다 얼마나 비싼가)는 -0.52로 끝나 추정 이론치보다 2.85 낮았습니다. 추격 매수 확신이 부족했다는 신호입니다.

## 외국인은 무엇을 바꿨나

외국인은 하락에 새로 걸기보다 롱을 내려놨습니다.

현물은 1.53조원 순매도입니다(KRX 18:05 잠정). 선물도 정규장에서 703계약을 팔았습니다(KRX 확정). 옵션은 콜(상승 내기)을 팔고 풋(하락 내기)을 샀습니다. 하락 대비 헤지(손실 보험)입니다. 세 시장이 같은 쪽을 가리켰습니다.

OI는 2,080계약 줄었습니다. 새 하락 베팅보다 롱 정리가 많았다는 뜻입니다. 11/02까지 5일은 현물 매도·선물 매수의 엇갈림이었는데, 오늘은 그 선물 버팀목을 걷었습니다. 하이닉스 주식선물도 1만9,146계약 순매도입니다(KRX 확정).

받은 쪽은 개인(+1.66조, KRX 18:05 잠정)입니다. 기관 안에선 연기금만 현물과 선물을 함께 샀습니다. 금융투자 물량은 차익·헤지가 섞여 방향으로 읽지 않습니다.

판정입니다. 외국인 선물 매도와 OI 감소가 겹친 롱 청산, 추세 약화입니다(확신도 중).

## 애프터마켓과 남은 시간

18:20 하이닉스 애프터는 1,410,000원으로 KRX 종가보다 +0.86%, 삼성전자는 221,000원(+0.68%)입니다. 거래가 더 많은 NXT(대체거래소) 가격 기준입니다.

다만 최근 15회 실측에서 저녁 가격은 내일 시초에 대한 정보가 없었습니다. 그래서 방향 근거로 쓰지 않습니다. 20:00엔 하이닉스가 애프터 고가 1,412,000원을 넘는지만 확인합니다.

## 내일의 경로

장후 최고확률 시나리오 최근 6회: 적중 0 · 부분 0 · 빗나감 6. 최근 두 번은 실제보다 낙관 쪽이었습니다. 그래서 하방 확률을 10%p 올렸습니다.

- 약세 연장 45%: AMD 반응이 약하면 갭다운 출발입니다. 10:30 외국인 선물 매도가 커지면 오늘 저가 5,615.80을 확인합니다. — 근거: 외국인 현물 -1.53조(18:05 잠정)·선물 -703계약 동반 매도 — 코스피 종가 -3.0% 이상~-0.5% 미만
- 보합권 공방 30%: 12:10 외국인 선물 매도가 멈추는 경우입니다. 저점 반등이 오전으로 앞당겨집니다. — 근거: OI 2,080계약 감소는 롱 청산입니다. 마지막 1시간 숏커버도 나왔습니다. — 코스피 종가 -0.5% 이상~+1.0% 미만
- 반등 25%: 미국장과 AMD 컨콜(실적 설명 전화회의, 07:00)이 반도체를 되살리는 경우입니다. 14:50 외국인 선물이 매수로 돌면 고가권 마감입니다. — 근거: 10/30 -3.48% 다음 거래일 +2.24% 반등 실측 — 코스피 종가 +1.0% 이상~+3.5% 미만

[최고확률] 외국인 현·선 동반 매도가 이어져 약세 연장 — 코스피 종가 -3.0~-0.5% — 45%

## 내일의 아이디어

[아이디어 판정] 대기 — 판정 시각 20:00 전입니다(하이닉스 NXT +0.86%).

- 아이디어: 대덕전자가 AMD 실적 뒤 IR로 지수보다 강할지 봅니다.
- 근거: ① 3Q26 실적 IR(기업설명회) 11/04 09:00(DART 10/15) ② 거래대금 2,086억원(8위)
- 트리거: 10:00 코스피 대비 +1.0%p 이상이면 진입 검토
- 반증: +1.0%p 미만이면 반영 끝으로 보고 관망

[아이디어] 대덕전자, 11/04 09:00 IR 뒤 지수 대비 상대강도 — 트리거: 10:00 KST 시가 대비 등락률이 코스피보다 +1.0%p 이상(진입 검토) / 반증: +1.0%p 미만(관망)

## 오늘 밤 미국장 준비

① 유가와 금리입니다. WTI는 18:10 기준 97.9달러입니다. 미 10년물(미국 국채 10년 금리)은 11/02 미국장 기준 4.89%였습니다. 금리가 내려야 반도체 밸류에이션 부담이 줄어듭니다.

② 미국 중간선거가 오늘입니다. 데이터센터 규제가 쟁점이라 AI 캐펙스(설비투자) 기대와 이어집니다.

③ 실적은 내일 새벽입니다. AMD는 06:00 발표, 07:00 컨콜입니다. AMD 가이던스(회사 전망치)가 오르면 HBM(고대역폭 메모리) 기대가 살아 하이닉스에 우호적입니다. 꺾이면 메모리 매도가 이어질 수 있습니다.

체크 기준은 유가·10년물이 함께 오르는데 주식이 빠지는지입니다. 18:20엔 이 공식이 꺼져 있습니다. 나스닥 선물은 18:10 기준 +0.22%입니다.

## 집행 기록

집행 기록 — 15:22 종가베팅 신규 진입 없음(집행 기록) — 결정 저널: 종가베팅 관망 — 코스피 -4.0% 절대 급락 가드 발동 (강령: 크래시날 신규 베팅 금지) · 원천 naver asof 15:22:18. 직전 바스켓(11/2 매수 → 11/3 08:50 동시호가 매도, 3종) 실비용 -384,702원(-1.87%): S-Oil -3.53% · 한화오션 -0.78% · 한미약품 -1.29%.

## 부록

- 누적 전적: 장중 최고확률 시나리오 최근 7회: 적중 3 · 부분 4 · 빗나감 0 / 장후 최고확률 시나리오 최근 6회: 적중 0 · 부분 0 · 빗나감 6
- 장전 시초 예측 대조:
  - 코스피: 시가 5,715.19, 갭 -2.46%로 밴드(-6.0~-2.0%) 안
  - SK하이닉스: 시가 1,410,000원, 갭 -4.21%로 밴드(-8.9~-3.0%) 안
  - 삼성전자: 시가 220,500원, 갭 -3.71%로 밴드(-7.1~-2.4%) 안
- 사전커밋 상세: 종가베팅은 15:22 관망했습니다(코스피 -4.0% 절대 급락 가드, 크래시날 신규 베팅 금지). 실집행 종가 매수는 0건이고 주문 거부는 없습니다.

| 시장(억원·계약) | 개인 | 외국인 | 기관 | 빈티지 |
|---|---|---|---|---|
| 코스피 현물(억원) | +16,555 | -15,312 | -5,034 | KRX 18:05 잠정(확정 20:15) |
| K200 선물 정규장(계약) | -447 | -703 | +1,074 | KRX 확정(18:05) |
| K200 콜(계약) | -1,230 | -797 | +1,410 | KRX 확정(18:05) |
| K200 풋(계약) | +9 | +887 | -809 | KRX 확정(18:05) |

| 종목 | n | 평균 | 중앙값 | 양수비율 | 익일시초오차 NXT종가기준 vs KRX종가기준 |
|---|---|---|---|---|---|
| SK하이닉스 | 15 | +0.05% | +0.42% | 53% | 3.15% vs 3.02% |
| 삼성전자 | 15 | +0.12% | +0.44% | 60% | 2.84% vs 2.76% |

| 종목 | 발표(KST) | 컨센서스 | 직전 4분기 서프라이즈 | 옵션 내재 변동폭 | 위스퍼 |
|---|---|---|---|---|---|
| AMD(AMD) | 11/04(수) 06:00 | EPS $1.94 · 매출 130.9억$ (yfinance) | +3.2%(26/08/04) / +5.8%(26/05/05) / +15.5%(26/02/03) / +2.1%(25/11/04) | 미확보 | — |
| 슈퍼마이크로(SMCI) | 11/04(수) 06:05 | EPS $1.23 · 매출 162.6억$ (yfinance) | +77.5%(26/08/11) / +34.5%(26/05/05) / +41.4%(26/02/03) / -10.1%(25/11/04) | 미확보 | — |
| 대덕전자(353200) | 11/04(수) 09:00 | FY26 OP 2,786억 · 매출 16,130억 (15사, 2026-10-22, 연간) | 미확보 | 미확보 | — |
| 효성(004800) | 11/04(수) 09:00 | FY26 OP 4,583억 · 매출 25,973억 (3사, 2026-08-18, 연간) | 미확보 | 미확보 | — |
| 효성중공업(298040) | 11/04(수) 09:10 | FY26 OP 10,840억 · 매출 70,065억 (13사, 2026-08-10, 연간) | 미확보 | 미확보 | — |

종가 기계물량은 KRX 공식 종가 등락의 기계적 결과(2×AUM×r)입니다. SK하이닉스 -2,596억, 삼성전자 -1,391억, 합산 -3,987억으로 방향은 매도입니다.

주: 키움 모의서버는 애프터 주문을 받지 않습니다. 그래서 데스크의 애프터 진입은 실제 주문 없이 가상으로만 채점합니다. · 데스크(AI 가 스스로 집행하는 모의계좌) 종목은 집행 기록이며 추천이 아닙니다. 체결·실전 비용 기준 결과는 /live 에서 매일 공개됩니다.

— 유하은, 매크로 · 채권 애널리스트