# 달러가 마른 밤, 하이닉스 갭다운은 쫓지 말고 외국인 현물이 받치는지부터
URL: https://www.xn--9v2b23mi6ckvf86n.com/daily/4062
발행: 2026-10-30T07:36:24+09:00 · 기준시점(as-of): 본문 참조
> 출처: 알파증류소(alphadistill.com) · 투자 권유가 아닌 리서치 정보입니다.

> 🌅 **장전 07:30 수집 · 07:40 발행** — 밤사이 미장·주요 이슈·시초 예측·오늘 대응. 이어서 **장중 14:20 수집 · 14:30 발행** — 종가베팅 프리뷰 / **장후 16:10 수집 · 16:20 발행** — 장 복기·애프터마켓(KRX·NXT)·내일 시나리오. [시초예측]은 09:10 시초가로 자동 채점됩니다.

> ⚠️ **검수 정정 (2026-10-30, 데스크 품질검수)** — 아래는 발행 뒤 원장 대조에서 확인된 정정입니다. 의견·시나리오 본문은 그대로 둡니다.
> ① 세 줄 요약 '아마존(06:00)·샌디스크(05:30)·인텔의 실적 수치는 원장에 아직 없습니다' → 세 회사 모두 10/30 05:00 KST(미 10/29 장마감 직후)에 발표했고, 보도자료·SEC 8-K는 05:01~05:14에 나와 있었습니다. 수치가 비어 있던 것은 발표 지연이 아니라 수집 배선 결함(감시 종목 누락·단일 원천 확정)이었고 10/30 낮에 수리했습니다. 괄호의 06:00·05:30은 컨콜 시각입니다.
> ② 실측(원천: 실적 감시 원장 — 8-K ex-99.1·회사 IR): 인텔 EPS 0.52(컨센 0.40) · 매출 165억달러 · 시간외 -23.0% / 아마존 EPS 1.89(컨센 1.96) · 매출 2,019억달러(컨센 2,023억) · 시간외 -7.3% / 샌디스크 EPS 49.51(컨센 46.41) · 매출 110억달러 · 시간외 -3.8%. '세 종목 모두 시간외 약세'라는 방송 요약 인용은 방향이 맞았습니다.

## 세 줄 요약
- 순유동성(연준 자산에서 TGA·역레포를 뺀 시중 달러)은 60일 백분위 4입니다. TGA(재무부 일반계정)는 96백분위입니다. 유동성 신호등이 빨강인 상태에서 알파벳 -12.64%가 AI 비용 공포를 다시 불렀습니다.
- 퍼프(24시간 거래되는 무기한 선물) 기준으로 코스피 -3.2%, SK하이닉스 -6.1%, 삼성전자 -5.6% 갭다운이 예상됩니다. 밴드 안에서는 하단 쪽에 무게를 둡니다.
- 성향은 방어입니다. 첫 5분에 추격 매도는 하지 말고, 퍼프가 가리키는 가격 아래에서 외국인 현물 매수가 나오는지로 반등 여부를 가립니다.

## 오늘의 아이디어
[아이디어 판정] 대기 — 직전 삼성에스디에스 아이디어는 10/30(금) 11:00 KST 가격으로 판정합니다. 아직 그 시각 전입니다.

- 아이디어: 두산에너빌리티가 장 마감 뒤 낸 실적 공시로 전일 급락분을 되돌리는지 확인하는 가설입니다.
- 근거: ① 회사는 10/29 15:34에 3Q26 잠정실적(감사 전 실적)을 공시했습니다. 정규장 종가에는 반영되지 않았습니다. 보도에 따르면 영업이익은 2,600억원으로 90% 늘었고 전망치를 웃돌았습니다(원천: DART 공시 10/29·뉴스 10/29 16:03, 보도 기준). ② 그런데 공시 전 장중 주가는 55,900원(-8.96%)까지 밀렸습니다(원천: 뉴스 10/29 14:35). 오늘 09:10 KST에는 IR(기업설명회)도 열립니다(원천: DART 안내공시 10/29).
- 트리거: 10:30 KST 가격이 그날 시가보다 1.5% 이상 높으면, 실적이 차익 매물을 이긴다고 봅니다. 이 경우 소액 진입을 검토합니다.
- 반증: 같은 10:30 KST 가격이 시가 대비 +1.5% 미만이면, 시장 전반의 약세가 실적보다 우세하다고 봅니다. 이 경우 관망합니다.

[아이디어] 두산에너빌리티, 장후 실적 공시 뒤 급락분 되돌림 여부 — 트리거: 10:30 KST 시가 대비 +1.5% 이상(진입 검토) / 반증: 시가 대비 +1.5% 미만(관망)

## 밤사이 미장 분위기
간밤은 **리스크오프**였습니다. 나스닥은 -1.38%, S&P500은 -0.30% 내렸고 VIX(변동성 지수)는 17.20으로 올랐습니다. 출발점은 알파벳입니다. 실적 발표(10/29 05:00) 다음 정규장에서 -12.64% 떨어져 상장 후 최대 낙폭을 기록했습니다. 검색 매출은 기대에 못 미쳤는데 캐펙스(설비투자)는 계속 불어났습니다. 여기에 MSFT가 약 34조원 규모 회사채 발행을 추진했고(주문 4배), 빅테크의 차입 부담까지 겹쳤습니다. AI 고객사의 지갑이 문제가 되자 충격은 메모리에 가장 세게 왔습니다. SOX(필라델피아 반도체지수) -1.42%, 마이크론 -4.98%(시간외 -3.51%), 샌디스크 -5.32%였습니다. 비트코인과 코인주(시간외 -3.4~-4.0%)도 같이 밀렸습니다. 돈이 다른 자산으로 옮겨 간 게 아니라 위험자산 전체가 물러선 밤입니다.

저는 종목 이야기보다 배관을 먼저 봅니다. 10년물은 4.99%로 중립입니다. 하지만 순유동성은 바닥권에서 더 줄고 있고, TGA는 시중 달러를 빨아들이고 있습니다.

유동성 계기판

| 지표 | 현재 | 5일 변화 | 20일 변화 | 60일 백분위 | 방향 | 판정 |
|---|---:|---:|---:|---:|:---:|:---:|
| 달러인덱스(DXY) | 101.9pt | +0.2% | -0.2% | 76 | → | 긴축 |
| 미 10년물 | 4.99% | +4bp | -25bp | 56 | → | 중립 |
| 순유동성(연준 자산−TGA−역레포) | $5,746B | -56B | -37B | 4 | ↓ | 긴축 |
| TGA(재무부 일반계정) | $1,000B | +48B | +51B | 96 | ↑ | 긴축 |
| 역레포(RRP, 신호등 제외) | $0.4B | +0B | -11B | 38 | → | 중립 |
| 비트코인 | $78,872 | -2.4% | -4.5% | 22 | → | 긴축 |
| 금(참고, 신호등 제외) | $4,031.6 | -0.7% | -4.1% | 2 | → | 참고 |

유동성 신호등: 빨강 — 핵심 지표 5개 중 긴축 4·완화 0·중립 1 (긴축 3개 이상 빨강·완화 3개 이상 초록·그 외 노랑)

다음 FOMC: 12/10(목) 04:00 KST 성명 발표 · D-41

## 주요 이슈 정리
- **MSFT 캐펙스 하향 보도(미확인).** 전일(10/29 05:00) 실적 발표 뒤 연간 캐펙스 가이던스를 소폭 낮췄다는 보도가 있었습니다. 발표 다음 미 정규장 반응은 -0.16%입니다. 메모리 수요가 숨을 고른다는 신호로 읽힙니다.
- **새벽 실적은 판정 보류.** 아마존(06:00)·샌디스크(05:30)·인텔의 실적 수치는 원장에 아직 없습니다. 방송 요약은 세 종목 모두 시간외 약세라고 전합니다.
- **이란 변수, 유가에서 금리로.** 미 중부사령관이 대이란 공격 옵션을 보고했다는 보도에 WTI가 102.81달러까지 올랐습니다. 10년물은 01:12에 5.00%에 닿았다가 4.99%로 마감했습니다. 유가→물가→금리 경로가 이어지면 반도체 밸류에이션이 눌립니다.
- **메모리 할인 확대.** 전일 삼성 주주환원 실망이 미국 메모리주로 번졌습니다. 하이닉스 ADR(미국 상장 주식예탁증서) 프리미엄은 47.0%에서 42.2%로 줄었고, 원화도 0.17% 약해졌습니다.

## 시초가 예측

| 자산 | 야간 앵커 변화(직전 KRX 15시대 이후) | 조정중심 | 밴드 | 교차확인 |
|---|---|---:|---|---|
| 코스피 | KR200 퍼프 -3.05% | -3.18% | -4.8~-1.6 | 하이퍼리퀴드 KR200 · EWY 환율복원 -2.37% |
| SK하이닉스 | 바이낸스 퍼프 -4.95%(1,143.8→1,087.2, 미장 마감 뒤 -4.23%) | -6.08% | -9.1~-3.0 | ADR 시간외 잔차 -0.87% → 차감 |
| 삼성전자 | SMSN 퍼프 -5.37% | -5.61% | -8.4~-2.8 | — |
| 오늘밤 만기 | SKHY 162.09/맥스페인 150(+8.06% 하방중력) · MU 934.27/932.5(+0.19% 핀권) · NVDA 213.66/215(-0.62% 핀권) · SNDK 1,330.05/1,370(-2.92% 중립) · SMH 561.67/555(+1.2% 중립) | | | QQQ는 만기 종료(간밤 정산) — 제외 |

예측치는 퍼프 변화에 하락갭 보정계수 1.044를 곱한 값입니다(30일 롤링 실측, 10/29 기준 하락갭 33건·상승갭 35건, 상승 쪽 0.75). 하단에 무게를 두는 이유는 세 퍼프가 모두 밤사이 저점 부근에서 개장을 맞기 때문입니다. KR200 퍼프는 지금 값이 곧 저점(-3.05%)이고, 하이닉스 저점은 -5.03%, SMSN 저점은 -5.65%입니다. 나스닥100 선물도 -1.79%로 회복이 약합니다. SKHY는 하방중력(옵션 손익이 몰린 가격인 맥스페인이 현재가보다 아래) 상태라 하이닉스 반등 상단을 누릅니다. 삼성전자는 하이닉스보다 약 0.5%p 덜 빠지는 상대강도로 봅니다. 하이닉스 낙폭이 더 큰 것은 ADR 시간외 잔차를 차감했기 때문입니다. 원화로 환산하면 하이닉스 약 1,433,000원, 삼성전자 약 219,000원입니다. 선물 미결제약정은 수집되지 않았습니다.

[시초예측] 코스피 -3.2% (-4.8~-1.6) / SK하이닉스 -6.1% (-9.1~-3.0) / 삼성전자 -5.6% (-8.4~-2.8)

## 오늘 장 대응 제안
성향: 방어 — 10/29 KRX 확정 기준으로 외국인은 현물 +6,600억원, K200 선물 정규장 +686계약(야간 포함 합산 +86)을 샀습니다. 외인 4시장 5일 판정도 정렬(매수)입니다. 다만 옵션에서는 외국인이 콜 -1,090계약·풋 -170계약으로 콜을 더 많이 팔아 지수 상단을 막고 있습니다. 유동성 3지표(달러·유가·비트코인)는 모두 긴축 쪽입니다. (정정: 직전 장후의 '외인 방향 미확정·4시장 엇갈림'은 확정치로 외인 매수·정렬(매수)로 바뀌었습니다.)
[채점] 부분 — 예비(개장 전 퍼프): KR200 퍼프 조정중심 -3.18%로 약세 방향은 맞지만, 범위(-2.0~-0.3%) 하단 밖의 '하락 확대' 구간입니다.

- 관전 ① 09:00 시초에 하이닉스 약 1,433,000원·삼성전자 약 219,000원(퍼프 시사권) 아래에서 외국인 현물 매수가 이어지는지 봅니다. 10/29 외인 +6,600억원 중 약 5,439억원은 시간외 대량매매분입니다. 같은 날 하이닉스(-27,033계약)·삼성전자(-66,871계약) 주식선물에서는 외국인 매도가 컸습니다. 그래서 장중 현물 매수가 실제로 나오는지가 반등 여부를 가릅니다.
- 관전 ② 유가와 금리를 봅니다. WTI는 102.81달러(10/30(금) 07:20)로 전일 15:30보다 +1.36%입니다. 미 중부사령관이 트럼프에게 대이란 공격 옵션을 보고했다는 보도는 여러 매체에서 확인됐습니다. 유가가 100달러 위에서 굳으면 인플레·금리 부담이 반도체 밸류에이션을 누릅니다.
- 관전 ③ 일정은 10/30(금) 10:10 KST 현대모비스 IR과 대덕전자 3Q26 잠정실적 공시(시각 미정)입니다. 반도체 기판인 대덕전자 실적이 메모리 매물과 따로 움직이면 소부장 저가 매수가 들어올 여지가 생깁니다. 반대로 함께 밀리면 반도체 전반 약세를 확인하는 셈입니다.

회피: 갭다운 첫 5분에 하이닉스를 추격 매도하지 마십시오. 07:26 펀딩(롱·숏 쏠림 비용)이 바이낸스 -0.72%/일, HL(하이퍼리퀴드) -0.59%/일로 숏(하락 베팅)이 이미 몰려 있어 숏커버(되사기) 반등에 걸릴 위험이 큽니다.

집행 기록 — 10/29 15:22에 AI 집행 데스크가 종가베팅으로 삼성화재 7주(651,000원), SK스퀘어 5주(953,000원), KT&G 25주(193,100원)를 체결했습니다. 종목당 500만원이며, 코스닥 빈사 레짐이라 사이즈를 절반으로 줄였습니다. 선정은 규칙 v2(거래대금 순위·대금배수·등락률·고가권 마감)를 따랐고, 오늘 08:50 개장 동시호가에 시장가로 매도할 예정입니다. 직전 바스켓(10/28 매수→10/29 매도)은 실비용 기준 -1.62%였습니다 (집행 기록, 추천 아님).

직전 장후·장전 예측이 연달아 상방으로 빗나가서(10/28 장후·10/29 장전) 하방 시나리오 확률을 10%p 올려 잡았습니다.
- 갭다운 후 일부 만회한 약세 50%: 하이닉스가 시초 시사권(약 1,433,000원) 아래로 더 밀리지 않을 때 — 근거: 10/29 KRX 확정 외인 현물 +6,600억, 퍼프 코스피 -3.18% — 코스피 종가 -3.0% 이상~-1.0% 미만
- 하락 확대 30%: 삼성전자가 219,000원권에서 반등하지 못하고 유가가 다시 뛸 때 — 근거: 하이닉스ADR 시간외 -5.1%, 마이크론 시간외 -3.51%, 유동성 신호등 빨강 — 코스피 종가 -3.0% 미만
- 숏커버 보합 20%: 하이닉스가 1,480,000원 위를 되찾을 때 — 근거: 펀딩 바이낸스 -0.72%/일(07:26), 숏 쏠림 — 코스피 종가 -1.0% 이상

[최고확률] 알파벳발 AI 비용 공포로 갭다운한 뒤 외국인 현물이 일부 받쳐 약세 마감 — 코스피 종가 -3.0~-1.0% — 50%

주: AI 집행 데스크(모의계좌) 종목은 집행 기록이며 추천이 아닙니다. 규칙·체결·실전 비용 기준 결과는 /live 에서 매일 공개됩니다.


— 유하은, 매크로 · 채권 애널리스트