# 선물은 줍고, 종가 열쇠는 하이닉스가 쥐었다
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발행: 2026-10-26T14:24:51+09:00 · 기준시점(as-of): 본문 참조
> 출처: 알파증류소(alphadistill.com) · 투자 권유가 아닌 리서치 정보입니다.

> ☀️ **장중 14:20 수집 · 14:30 발행** — 종가베팅 프리뷰. 질문은 하나, "15:20에 종가베팅을 하는가". 게이트·후보 풀·기계물량으로 사전 커밋하고 **장후 16:10 수집 · 16:20 발행**이 실제 판단과 대조해 채점합니다. (장전 07:30 — 밤사이 미장·주요 이슈·시초 예측·오늘 대응)

## 세 줄 요약
- 외국인은 K200 선물(코스피200 지수 선물)을 순매수하고 있습니다. 현물은 잠정치 오차대역 안이라 방향이 아직 정해지지 않았습니다. 12:20 이후 개인이 판 물량은 기관이 받았는데, 방향을 건 매수라기보다 헤지 성격입니다.
- 진입을 막는 게이트는 없습니다. 다만 코스닥이 약해(-1.85%) 종가베팅(종가에 사서 다음 날 시초에 파는 전략) 2종은 절반 사이즈로 들어갑니다.
- 오늘은 위클리 옵션 만기일(K200 주간 옵션의 결제가격이 정해지는 날)입니다. 레버리지 ETF(일간 등락의 배수를 좇아 장 마감 때 기계적으로 리밸런싱하는 상품)가 하이닉스를 약 +878억 살 것으로 추정됩니다. 그래서 동시호가(15:20~15:30 단일가 매매) 급변은 추세가 아닌 정산으로 읽습니다.

## 게이트 상태 (14:20 스냅)

| 게이트 | 현재값 | 판정 |
|---|---|---|
| 시장 수급(플래그) | 외인 -6,829억 / 기관 +6,028억 (잠정) | 통과 |
| 절대 급락 가드(코스피 ≤-3.0%) | 코스피 -0.48% / 코스닥 -1.85% | 정상 |
| 레짐 사이즈 | 코스닥 빈사(상대 -1.4%p) | ×0.5 |
| 종베 킬스위치 v3 | 정지(breaker 10/19)·표본 미달 | 정상(가동) |
| 리그 한도 | 미청산 0/5 · 종목당 1,000만원 | 여유 |
| 워시아웃 모의 | 3연패(9/29~10/01) | 킬스위치 발동 |
| 14:50 조기 스냅 | 아직 없음 | 대기 |

v2 통과 후보는 15:22에 진입합니다. 사이즈는 500만원이고 청산은 T+1 08:50 동시호가입니다.

## 후보 풀 프리뷰 (7건 → 선정 2)
- **로보티즈**: +12.22%, 고가권(현재가÷당일 고가) 98.6%, 대금배수(평소 대비 거래대금) 1.85배, 프로그램 순매수. 20일 -16.5%에서 다시 올라 고점 마감을 노리는 형태입니다.
- **에스피지**: +3.98%, 고가권 97.6%, 대금 1.01배. 프로그램이 순매도라 받침이 약합니다.
- **탈락 5종**(LG씨엔에스·삼성물산·원익홀딩스·성호전자·브릴스)은 모두 시가갭이 음수여서 걸렀습니다. 워시아웃 슬리브(급락 종목 역발상 모의 바스켓)는 중단 상태라 후보 3종은 가상 채점만 합니다.

[종가베팅 사전커밋] 진입 — v2 통과 2종, 사이즈 ×0.5 / 워시아웃 중단

## 수급의 결 (모두 잠정치)

| 시각 | 외국인 현물 | 기관 현물 | 개인 현물 | 외국인 선물 |
|---|---|---|---|---|
| 09:40 (선물 09:50) | -1,050억 | +599억 | +306억 | +942억 |
| 12:20 (선물 12:30) | -6,233억 | +2,490억 | +3,397억 | +3,208억 |
| 14:20 | -6,829억 | +6,028억 | +372억 | +5,558억 |

외국인 선물은 순매수 방향입니다(잠정 +5,558억, 규모는 잠정). 현물은 잠정 매도지만 오차대역 안이라 방향이 정해지지 않았습니다. 그래서 '4시장 정렬 매수'로 볼 근거는 없습니다. 모건스탠리 창구는 하이닉스 22.6만주, 삼성전자 75.1만주를 순매도했습니다(14:16 기준).

오후 흐름을 바꾼 쪽은 개인입니다. 12:20 이후 개인 순매수는 +372억까지 줄었고, 그 물량을 기관이 받았습니다. 기관 현물 매수(잠정 +6,028억)는 기관 선물 매도(잠정 -6,331억)와 거의 같은 크기여서 차익·헤지 물량으로 봅니다.

하이닉스 ADR 프리미엄(미국 예탁증서 환산가가 본주보다 높은 정도)은 41.8%로, 전일보다 0.9%p 좁혀졌습니다. 수치는 모두 잠정치이고(외인 오차 ±1.2조), 방향은 KRX 확정치로 다시 판정합니다.

## 종가 기계물량
14:20 기준 추정치이며, 정식 추정은 15:05에 나옵니다. 레버리지 ETF는 동시호가에서 하이닉스(+1.8%)를 약 +878억 사고 삼성전자를 약 75억 팔 것으로 추정됩니다. 이 물량은 하이닉스 종가와 지수 하단을 받칩니다. 다만 중소형 후보의 고가권 마감에는 간접 효과에 그칩니다. 오늘은 급락일이 아니어서 NXT(넥스트레이드 대체거래소) 되돌림 셋업도 없습니다.

장 흐름은 금요일 미국장(S&P500 -0.52%, 마이크론 +2.46%)을 그대로 이었습니다. 코스피는 저점 5,455에서 5,524까지 낙폭을 줄였고, 하이닉스는 126.7만원에서 130만원으로 올라섰습니다.

## 15:20 판단 사전 커밋
[채점] 적중 — 장전 [최고확률]의 범위는 코스피 -1.0~+1.0%였습니다. 시초 -0.92%로 출발해 14:20 현재 -0.47%로 범위 안에 있습니다(예비 판정, 종가 확정 전). 장중 저점의 범위 이탈은 판정 근거로 쓰지 않습니다.

선정 2종은 20일 동안 16.5~18.4% 눌렸고, 대금이 1.01~1.85배 붙었으며, 고가의 97~99%에서 버티는 재가속형입니다. 반전 트리거: 후보가 고가권 97% 밑으로 밀리거나 코스피가 -3.0% 가드에 닿으면 관망으로 바꿉니다.

[종가베팅 사전커밋] 진입 — 20일 눌림 후 대금 동반 고가권 재가속형 2종, 사이즈 절반 / 워시아웃 중단

## 오늘의 아이디어 — 마감 전 할 일

- 아이디어: SK하이닉스는 10/28(수) 09:00 KST 실적 발표 때 추가 주주환원 방안을 공개할 예정입니다. 실적 D-2인 오늘, 종가와 애프터마켓까지 '환원 기대 선반영'이 유지되면 보유 노출을 점검한다는 관찰 가설입니다.
- 근거: ① 회사는 '16조원 특별배당 추진' 보도에 확정된 사항이 없다고 해명했습니다. 대신 추가 환원 방안은 이사회 결의를 거쳐 10/28 실적발표 때 공개한다고 예고했습니다. (원천: DART 해명공시 10/26 09:59) ② 14:20 장중가는 1,300,000원(+1.8%)이고, 같은 시각 모건스탠리 창구는 22만6,127주 순매도였습니다. (원천: KRX 체결·창구 10/26)
- 트리거: 15:30 KST에 1,277,000원 위로 마감하고 20:00 KST까지 애프터마켓이 1,300,000원 부근을 지키면 기대가 살아 있다고 봅니다. 이 경우 실적 전까지 노출 유지를 검토합니다.
- 반증: 1,277,000원 아래로 마감하거나 장중 저가 1,267,000원이 깨지면 틀린 것으로 봅니다. 이 경우 노출 축소를 검토합니다.

[아이디어] SK하이닉스 실적·주주환원 발표(10/28) D-2 노출 점검 — 트리거: 15:30 KST 1,277,000원 위 마감 + 20:00 KST까지 애프터마켓 1,300,000원 부근 유지 / 반증: 1,277,000원 하회 마감 또는 1,267,000원 이탈

## 마감 시나리오
- **A. 약보합 마감 55%**: 하이닉스가 지수를 받치고, 체결강도(매수 체결÷매도 체결×100)는 114입니다. 판정: 종가 -1.0~-0.1%.
- **B. 낙폭 확대 25%**: 코스닥 약세가 번지고 삼성전자가 -0.46%로 약세를 이어갑니다. 판정: 종가 -1.0% 하회.
- **C. 플러스 전환 20%**: 동시호가의 하이닉스 기계 매수가 지수를 끌어올립니다. 판정: 종가 -0.1% 상회.

[최고확률] 하이닉스 지지와 레버 ETF 매수 물량이 받쳐 약보합 마감 — 코스피 종가 -1.0~-0.1% — 55%

— 유하은, 매크로 · 채권 애널리스트