LIG디펜스앤에어로스페이스079550LIG디펜스앤에어로스페이스 (079550) 방사청이 셔터를 내렸다
Buy (진입 대기)진입 대기⚠️ 이 리포트는 업데이트되었습니다. 최신 본은 /report/4033에서 확인하세요. 여기는 작성 시점(2026-10-21) 기준 회고용 보존본입니다. · 이 종목 리포트 전체 이력
투자 스토리 — 한눈에 보기
매수는 미루고, 1년 목표주가를 530,000원으로 낮춥니다.
- 무슨 일: 10/21 LIG D&A에 2년 입찰 참가 자격 제한 처분이 내려졌다는 보도가 나왔습니다(연합뉴스·전자신문 등). 연내 계약 예정이던 KF-21 장거리 공대공 유도탄 사업(한국경제 보도 기준 1.9조원)이 지연 위험에 들어갔습니다.
- 왜 움직였나: 당일 -9.03%로 498,500원까지 밀렸습니다. 외국인·기관 매도가 20거래일 동안 408억원 쌓인 상태에서 악재가 터졌습니다.
- 우리 판단: 매수 — 지금은 기다림(Buy (진입 대기)) 유지. 1년 목표주가 770,000원 → 530,000원 하향(-31.2%). 집행 범위와 행정소송 결과를 지켜본 뒤 다시 봅니다.
- 핵심 숫자: ① 보도상 2년 제한 ② 알파증류소 추정 2027~28년 가중 주당순이익 21,400원 × 주가수익비율(PER) 25배 = 530,000원 ③ 회사 발표 수주잔고·해외 수출 백로그는 영향 밖
- 지켜볼 것: 3Q26 실적 공시(미확정 — 회사 공시 전) — 수출 매출 비중과 방사청 영향에 대한 회사 코멘트
- 위험: 행정소송에서 집행정지가 인용되거나 카타르·쿠웨이트 천궁-II 본계약(합산 3조원·보도 기준)이 조기 체결되면 상단 복귀 가능
- 다시 볼 때: 3Q26 실적 공시, 또는 행정소송 1심 결과
1. 투자의견과 목표가
| 항목 | 이전 (8/21 16:14) | 이번 |
|---|---|---|
| 투자의견 | Buy (진입 대기) | Buy (진입 대기) |
| 1년 목표주가 | 770,000원 | 530,000원 (-31.2%) |
| 3개월 예상 구간 | — | 460,000~580,000원 |
| 현재가 | — | 498,500원 (10/21 공식종가) |
| 외국인·기관 20일 매매 | — | 순매도 408억원, 시가총액의 0.34% (파는 쪽 우세) |
| 판단 근거 | — | 보도상 2년 제한 반영으로 직전 비관 시나리오를 기본 쪽으로 끌어내렸습니다 |
2. 무슨 일이 있었나 — 영향
직전 리포트(8/21)의 모니터링 이벤트가 가장 가혹한 쪽으로 결론났습니다. 10/21 방위사업청이 LIG D&A에 2년간 국내 방위사업 입찰 참가를 제한하는 처분을 내렸다는 보도가 나왔습니다(연합뉴스·전자신문·한국경제 등). 연내 계약 예정이던 KF-21 장거리 공대공 유도탄 사업(한국경제 보도 기준 1.9조원 규모)과 이미 수주한 한국형 전자전기 사업(한국경제 보도 기준 1.7조원·검찰 재검토 중)이 직접 영향권입니다.
다만 회사가 밝힌 기존 수주잔고와 해외 수출 백로그는 이번 처분과 무관합니다. 매출 타격은 2027~28년 신규 내수 수주에 집중됩니다. 알파증류소는 2027년 주당순이익 추정을 24,000원 → 20,500원, 2028년을 29,300원 → 23,500원으로 각각 15%·20% 하향했습니다.
목표주가 530,000원은 알파증류소 추정 2027~28년 가중 주당순이익 21,400원에 주가수익비율(PER) 25배를 적용한 결과입니다. 직전 리포트의 비관 시나리오(1년 제한+1.7조 배제, 550,000원)보다 KF-21 지연을 추가로 반영해 더 보수적으로 잡았습니다. 증권가 평균 목표주가 1,080,000원(19곳) 대비로는 매우 큰 할인이며, 수출만으로는 기존 평가 배수를 받치기 어렵다고 봅니다.
면책: 본 분석은 공개 정보 기반 참고 자료이며 투자 권유가 아닙니다.