PER 14.6x는 업종 평균 수준이나, ROE 4~5%로 수익성은 중하위권이다. 대만 모회사의 아시아 크로스보더 IB 네트워크가 차별점이나, 리테일 M/S가 2% 미만으로 성장 동력이 제한적이다. 배당수익률 3~4%대로 배당 매력은 있으나, 자사주 매입·소각 등 적극적 주주환원 정책은 아직 미비하다.

1. 투자 요약

한줄 요약: PBR 0.63x 저평가 증권사로 밸류업 기대가 있으나, 낮은 ROE로 리레이팅 폭은 제한적

항목	내용
투자의견	Hold
현재가	5,020원 (2026-03-17 기준)
목표주가	5,500원 (PBR 기반)
상승여력	+9.6%
증권사 컨센서스	커버리지 부재

2. 기업 개요

항목	내용
기업명 / 종목코드 / 거래소	유안타증권 / 003470 / KRX 코스피
시가총액 / 종가	1.0조원 / 5,020원
PER / PBR	14.6x / 0.63x
ROE(전년) / 배당수익률	~4.5% / ~3.5%
발행주식수 / 최대주주	19,961만주 / 유안타금융그룹(대만)

PBR 밴드

연도별 BPS × 배수 대비 주가 위치

현 PBR 0.41x (FY2025 BPS 기준)

PER 밴드

연도별 EPS × 배수 대비 주가 위치

현 PER 22.3x (FY2025 EPS 기준)

3. 사업부문 분석

부문	이익 비중	주요 내용
위탁매매(리테일)	40%	M/S 2% 미만, 수수료 경쟁 심화
자기매매(트레이딩)	35%	채권·주식 운용, 변동성 큼
IB/기업금융	25%	크로스보더 IB(대만 네트워크 활용)

4. 밸류에이션

방법론: PBR (금융업)

항목	산출 근거	금액
BPS	8,000원	8,000원
적용 PBR	밸류업 기대 0.70x (피어 하단)	0.70x
목표주가	8,000 × 0.70 = 5,600 → 5,500원	5,500원

피어 밸류에이션 비교

동일 섹터 10개 — 자사는 축에 점선 표시

7. 시나리오 분석

시나리오	확률	주요 가정	목표주가	상승여력
Bull	25%	밸류업+자사주 소각, PBR 0.9x	7,200원	+43.4%
Base	50%	현 수준 유지, 배당 매력	5,500원	+9.6%
Bear	25%	증시 침체, ROE 3%	4,000원	-20.3%

9. 촉매 & 리스크

상방 촉매:

[ ] 밸류업 2.0 → 저PBR 금융주 리레이팅
[ ] 자사주 매입·소각 발표
[ ] 대만 유안타 그룹의 한국 사업 확대 투자

하방 리스크:

[ ] 리테일 M/S 하락 → 수수료 수입 감소
[ ] 증시 급락 → 트레이딩 손실
[ ] 대만 모회사 리스크 전이

면책: 본 분석은 공개 정보 기반 참고 자료이며 투자 권유가 아닙니다.

데이터 시각화

기술적 지표

주가 + MA20/60/120 + 거래량 + RSI(14) · 최근 180일

RSI 37 · 중립역배열거래량 1.7x (20일 평균)

외국인 · 기관 누적 순매수

최근 6개월 · 주가 오버레이

외국인 지분율 68.54%외국인 순매수 +122억기관 순매수 −64억외인↔주가 -0.63기관↔주가 +0.69

서지수

금융 애널리스트

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서지수

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유안타증권 담당 서지수입니다. 현행 리포트와 최근 수치를 바탕으로 답해 드릴게요 — 궁금한 점을 물어보세요.

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